8カ月ぶり節目超え。中国製造業景況指数（PMI）2025年12月は50.1に回復、先行きの慎重論も

長く暗いトンネルを抜け、ついに光が見え始めました。中国国家統計局が発表した2025年12月の製造業購買担当者景気指数（PMI）は50.1を記録し、8カ月連続で続いた景況感の悪化に歯止めがかかりました。

中国製造業PMI 2025年12月の詳細：市場予想を上回る回復

今回の数値は、市場の期待をいい意味で裏切る結果となりました。ロイター通信などが引用した経済予測（49.6）を上回り、前月の49.2から大幅に改善しています。PMIは50を判断の分かれ目とし、これを超えると景気拡大、下回ると収縮を意味します。今回の50.1という数字は、中国の工場に活気が戻りつつあることを示唆しています。

• 生産と需要の両面で大幅な反発が見られた。
• 祝日（旧正月等）に向けた在庫積み増しが、飲食関連の製造業を牽引した。
• サプライチェーン担当者のマインドが、半年ぶりにポジティブへ転換した。

回復の持続性には疑問。専門家が指摘する「一時的要因」

しかし、手放しで喜ぶのはまだ早いようです。国家統計局の統計官、霍麗慧氏は「生産と需要が顕著に回復した」と述べる一方で、アナリストたちは今回の反発が季節的な要因による一時的なものである可能性を指摘しています。特に連休前の「駆け込み需要」による押し上げ効果が大きく、これが構造的な回復に繋がるかどうかは不透明です。