Bitwiseが予測する2026年仮想通貨市場、上昇持続への「3つの試練」とは？

2026年の幕開けとともに仮想通貨市場は力強いスタートを切りましたが、この上昇が本物かどうかを占う重要な局面を迎えています。資産運用会社であるBitwiseによると、年初6日間でビットコイン (BTC)とイーサリアム (ETH)は約7%上昇し、ドージコイン（DOGE）にいたっては約29%もの急騰を見せています。投資家のリスクオン姿勢が鮮明になる中、市場の関心は「このラリーがどこまで続くのか」という点に集まっています。

Bitwise Bitcoin Rally 2026を左右する3つの壁

Bitwiseの最高投資責任者（CIO）であるマット・ホーガン氏は、新高値を更新するためにクリアすべき3つの条件を提示しました。第一の関門は「強制清算リスクの払拭」です。2025年10月10日に発生した約190億ドル規模の清算イベントによる負の遺産が懸念されていましたが、ホーガン氏は年初の堅調な動きから、この懸念はすでに過去のものになったと分析しています。

第二の試練は、ワシントンD.C.における「規制の枠組み作り」です。1月中旬に予定されている米上院銀行委員会の法案審議が焦点となります。法案が成立しなければ、現在の仮想通貨に好意的な規制環境が次期政権で覆されるリスクがあるため、制度化の進展が市場の安定には不可欠です。

そして第三の条件は、「株式市場の安定」です。仮想通貨と株式の相関性は常に高いわけではありませんが、S&P 500指数が20%下落するような深刻な調整局面になれば、あらゆるリスク資産と同様に仮想通貨も売りにさらされることになります。現在、予測市場ではリセッション（景気後退）の確率は低いと見られていますが、外部環境への警戒は怠れません。

関連市場の動向：KuCoinとMicroStrategy

市場全体の活況を裏付けるデータも出ています。取引所のKuCoinは2025年の年間取引高が過去最高の1兆2,500億ドルに達したと発表しました。一方、MicroStrategy (MSTR)の株価も、MSCI指数からの除外を見送る方針を受けて時間外取引で6%上昇するなど、機関投資家の関心は依然として高い水準にあります。