ビットコイン急落の背景：インフレ懸念とイラン情勢が示す投資家心理の変化

ビットコインが66,000ドルを割り込み、インフレ懸念とイラン情勢悪化で投資家がリスク資産から逃避。日本の投資家が知るべき市場動向を解説。

66,000ドル。この数字が、暗号資産市場の投資家にとって重要な心理的サポートラインとなっている。しかし2月27日、ビットコインはこのラインを割り込み、65,600ドルまで下落した。わずか数日前の68,000ドルから3%の急落だ。

三重苦が襲った市場

今回の下落は単独の要因ではない。三つの重要な要素が同時に市場を襲った。

まず、1月の米国生産者物価指数（PPI）が予想を上回る結果となった。コアPPIは前年同月比3.6%上昇し、市場予想の3.0%を大幅に上回った。これにより、3月18日のFRB会合での利下げ確率は96%で見送りとなる見通しが強まった。

次に、信用市場でのストレス懸念が浮上している。信用スプレッドは4カ月ぶりの高水準に拡大し、プライベートエクイティ大手のKKR、アレス、アポロ・グローバル・マネジメントの株価が6-7%急落した。

さらに、地政学的リスクも加わった。米国がイスラエルから大使館職員の避難を開始したことで、対イラン軍事行動の可能性が予測市場で高まっている。

投資家の行動は明確だった。リスク資産から安全資産への大規模な資金移動が発生した。

米国10年債利回りは2024年11月以来初めて4%を下回った。一方、金は1%上昇して1オンス5,230ドルを超え、銀は4%急伸して92ドル台を回復した。原油価格も2.3%上昇し、1バレル67ドルを突破している。

暗号資産関連株も軒並み下落した。マイクロストラテジーは3%下落、コインベースは2%超の下落となった。特にマイニング企業の下落が目立ち、IREN、サイファー・マイニング、コア・サイエンティフィック、テラウルフは6-8%の大幅下落となった。

この市場動向は、日本の個人投資家にとって重要な教訓を含んでいる。

円安進行により外貨建て資産への投資が活発化している日本だが、今回の事例は「リスク分散」の重要性を改めて示している。ビットコインを含む暗号資産は、従来「インフレヘッジ」として注目されてきたが、実際にはインフレ懸念が高まると他のリスク資産と同様に売られる傾向がある。

日本の金融庁も暗号資産への規制を強化しており、投資家保護の観点から慎重な姿勢を維持している。今回の急落は、こうした規制当局の懸念が的を射ていることを示唆している。