ビットコイン長期保有者が100万BTCの売りを経て買い越しへ：2025年末の需給変化

2025年末、ビットコイン長期保有者（LTH）が100万BTCの売却を経て再び買い増しに転じました。直近30日間で33,000 BTCを蓄積したオンチェーンデータを分析し、2026年に向けた市場の需給変化を解説します。

100万BTCもの巨額の売り圧力がようやく収まりました。ビットコインの市場を支える「クジラ」とも呼ばれる長期保有者（LTH）が、直近30日間で約33,000 BTCを買い越し、蓄積モードへと転換したことがcheckonchainのデータで明らかになりました。これは2025年7月以来の動きであり、市場の供給過剰が解消されつつあることを示唆しています。

Bitcoin Long-term Holders Accumulation 2025：買い増し傾向の背景

今回の蓄積への転換は、非常に激しい売り期間の後に訪れました。ビットコインが36%の価格調整を見せた2025年10月、長期保有者たちは100万BTC以上を売却しました。これは2019年以来で最大規模の売り圧力であり、当時の弱気相場の底値付近で見られた動きと酷似しています。オンチェーン分析によると、保有期間が155日を超えた投資家たちが再び買い増しに転じたことで、需給バランスが改善に向かっています。

ビットコイン価格が73,000ドルに達し、約70万BTCが売却される（第1波）。

価格が100,000ドルを記録し、75万BTC以上が放出される（第2波）。

調整局面で100万BTCが売却され、過去最大級の売り圧力を記録（第3波）。

長期保有者のネットポジションがプラスに転換。再び蓄積が始まる。

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金・銀との競合と2026年への展望

2025年を通して、ビットコインは金（ゴールド）や銀（シルバー）などの貴金属に対してパフォーマンスで劣ってきました。金は200日移動平均線を550営業日連続で上回る歴史的な強さを見せています。一方で、ビットコインの長期保有者が蓄積に転じたことは、投資家が再びデジタル資産を「価値の保存手段」として評価し始めた兆候かもしれません。多くのトレーダーは、2026年に向けてビットコインが勢いを取り戻すと予測しています。