油價從120美元急跌：川普「解除制裁」背後的盤算

一夜之間，原油飆破每桶120美元——這個數字，讓所有依賴進口能源的亞洲經濟體都感受到了一陣寒意。

事件全貌：從開戰到油價過山車

2026年2月28日，美國與以色列對伊朗發動聯合軍事打擊。這場衝突迅速引爆全球能源市場的恐慌。伊朗的報復行動使荷姆茲海峽陷入實質封閉狀態——這條海峽承載著全球約五分之一的石油供應，其重要性不言而喻。

海峽封閉後，波斯灣主要產油國的出口積壓嚴重，航運幾近停擺。以色列對伊朗石油設施的空襲、以及被廣泛歸咎於伊朗的無人機攻擊——目標包括卡達、沙烏地阿拉伯與科威特的能源基礎設施——進一步加劇了供應恐慌。

結果是：開戰以來，原油價格最高暴漲50%，一度觸及每桶119美元。

然而，3月10日（週一），川普在佛羅里達州邁阿密的高爾夫俱樂部召開記者會，拋出一顆震撼市場的訊號彈：「我們對某些國家有制裁。在局勢穩定之前，我們將解除這些制裁。」話音未落，油價隨即回落，目前布蘭特原油報每桶84美元左右。

川普未點名具體國家。目前美國對俄羅斯、伊朗與委內瑞拉的石油部門均維持制裁。路透社引述多位匿名消息人士報導，川普正考慮放寬對俄制裁以壓低油價。財政部長史考特·貝森特上週已率先宣布，給予印度進口俄羅斯石油30天的制裁豁免。

川普的矛盾訊號

同一天，川普對戰事走向發出了相互矛盾的訊號，令外界難以研判。他在記者會上說，戰爭「很快」就會結束，但同時強調「在敵人被徹底、決定性擊敗之前，攻擊不會停止」。接受CBS新聞採訪時，他說戰爭「幾乎已完成」，軍事行動「遠比預定進度超前」。但在對共和黨議員的演講中，他又說「我們在許多方面已經贏了，但還不夠」。

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能源分析公司Kpler原油分析主管霍馬雲·法拉克沙希對半島電視台表示，若荷姆茲海峽持續封閉，「未來數週油價創歷史新高是有可能的」。若封閉延續至4月，油價可能突破每桶150美元，甚至200美元。

對華人世界的衝擊：能源、貿易、與地緣算計

這場危機對亞洲、尤其是華人世界的影響是多層次的。

能源層面，中國大陸是全球最大原油進口國，中東原油佔其進口總量約40%至50%。荷姆茲海峽若長期封閉，中國的能源成本將大幅上升，進而推高製造業成本，衝擊出口競爭力。台灣、香港、新加坡等高度依賴進口能源的經濟體，同樣面臨輸入性通膨的壓力。

制裁解除的地緣意涵，對北京而言尤為微妙。若川普解除對俄羅斯的石油制裁，短期內有助於全球油價降溫，中國作為俄羅斯原油的大買家，理論上也能受益。但這同時意味著，美國可能以更低廉的代價「收買」俄羅斯的合作，進而影響俄中之間的戰略槓桿關係。

貿易層面，中東局勢升溫已使多條航運路線受到波及。對於依賴全球供應鏈的台灣科技業、東南亞製造業而言，運費上漲與交期延誤是眼前最直接的衝擊。

各方如何解讀川普的「制裁牌」

不同立場的觀察者，對川普這步棋有截然不同的解讀。

支持者認為，這是務實的危機管理：在軍事行動造成能源供應衝擊的同時，透過增加其他來源的供給來平衡市場，避免油價失控演變成全球性通膨危機。

批評者則指出，這是在用外交工具換取短期市場效果。對俄制裁的存在，本是對烏克蘭戰爭的明確回應。若為了壓低油價而鬆動，澤倫斯基政府將面臨極大的外交打擊，歐洲盟友的信任也可能進一步動搖。

更深層的矛盾在於：川普一方面宣稱要「徹底擊敗」伊朗，另一方面卻暗示可能解除對伊朗的石油制裁——這兩個目標在邏輯上難以並存。市場的短暫平靜，或許只是建立在一個尚未釐清的政策矛盾之上。