Tether年賺千億美元創紀錄，成全球最大美債持有者之一

穩定幣龍頭Tether 2025年淨利潤超過100億美元，持有1410億美元美國國債，黃金儲備達174億美元。新推出美國市場專用穩定幣USAT。

當一家加密貨幣公司的年利潤超過100億美元時，我們正在見證金融世界的權力重新分配。Tether剛剛公布的2025年業績，不僅刷新了穩定幣行業的紀錄，更揭示了數位貨幣如何重塑全球金融格局。

驚人成長背後的數字真相

Tether在2025年實現淨利潤超過100億美元，這個數字足以讓許多傳統金融巨頭相形見絀。其旗艦產品USDT的流通供應量年內增長500億美元，總量達到1865億美元，穩固了其全球最大穩定幣的地位。

更令人矚目的是Tether的資產配置策略。根據BDO義大利的審計報告，該公司持有63億美元的超額準備金，遠超其代幣負債。但真正震撼市場的是其美國國債持有量：直接持有1220億美元，加上隔夜逆回購協議達到1410億美元，使其躋身全球最大美債持有者行列。

這個規模有多驚人？它已經超過許多國家的外匯儲備中的美債部分，Tether實質上成為了美國政府的重要債權人。

除了傳統金融資產，Tether還持有174億美元的黃金和84億美元的比特幣。該公司以每週最多2噸的速度購買實體黃金，月採購額可能達到10億美元。

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這種多元化投資策略反映了對全球經濟不確定性的深度思考。在通脹壓力和地緣政治風險上升的背景下，黃金作為避險資產的價值重新受到重視。而比特幣的配置則顯示了Tether對數位資產長期前景的信心。

該公司獨立於準備資產的投資組合價值達200億美元，進一步強化了其財務實力。

本週，Tether宣布推出專為美國市場設計的新穩定幣USAT，與聯邦特許加密銀行Anchorage Digital合作。這標誌著該公司在全球最大經濟體中尋求合規發展的重要一步。

Paolo Ardoino執行長表示：「憑藉創紀錄的USDT發行量、數十億美元的超額準備金、史上最高的美債敞口以及強大的風險管理，Tether以全球企業中最強健的資產負債表之一進入2026年。」

對華人世界而言，Tether的成功帶來複雜的思考。一方面，USDT在亞洲加密貨幣交易中佔據主導地位，為區域內的數位資產流動提供了穩定的媒介。另一方面，一家總部位於英屬維京群島的公司掌控如此龐大的美元流動性，也引發了金融主權的討論。

特別是在中美競爭加劇的背景下，Tether作為美債大戶的角色，實際上強化了美元在全球數位貨幣體系中的霸權地位。這對正在探索數位人民幣國際化的中國大陸，以及尋求金融創新的香港、新加坡等金融中心，都提出了新的挑戰。