薩勒爾第100次購買比特幣背後：企業數位資產策略的成與敗

當一家公司面臨70億美元的帳面虧損時，為什麼還要繼續購買比特幣？

Strategy公司（前身為MicroStrategy）上週再度出手，以3,980萬美元購入592枚比特幣。根據執行主席麥可·薩勒（Michael Saylor）的說法，這是該公司自2020年8月開始購買比特幣以來的第100次購買公告——一個頗具象徵意義的里程碑。

數字背後的現實考驗

目前，Strategy持有717,722枚比特幣，總投資額達545.6億美元，平均購買價格為每枚76,020美元。然而，比特幣目前的交易價格約為66,000美元，這意味著每枚約有1萬美元的帳面虧損，總計約70億美元的未實現損失。

股價表現同樣不容樂觀。Strategy股價盤前下跌2.5%，年初至今累計下跌超過50%。對於任何一家上市公司而言，這樣的數字都足以讓股東質疑管理層的決策。

華人投資者的視角

從華人投資文化的角度來看，薩勒的策略呈現了有趣的對比。傳統華人企業家往往偏好多元化投資和風險分散，但薩勒卻選擇了極度集中的單一資產配置。這種「孤注一擲」的做法，在注重穩健經營的華人商業文化中較為罕見。

然而，薩勒的策略並非盲目投機。他將比特幣視為「數位黃金」，作為對抗通脹和保存企業價值的長期工具。此次購買同樣通過股票發行籌資，避免了債務負擔的增加。

第100次的象徵意義

100次購買這個數字本身就是一個故事。從2020年至今，薩勒在比特幣價格從3萬美元飆升至7萬美元再回落的過程中，始終堅持定期購買策略。這種持續性反映了他對比特幣長期價值的堅定信念。

對於亞洲市場而言，這種策略引發了深層思考：在全球貨幣政策不確定性增加的背景下，企業是否應該考慮將部分資產配置到加密貨幣？台積電、騰訊等科技巨頭會如何看待這種財務策略？

成功與風險的平衡

Strategy的案例展現了企業數位資產策略的兩面性。一方面，如果比特幣價格回升至歷史高點，該公司將獲得巨額收益；另一方面，持續的價格波動和監管不確定性也帶來了顯著風險。

特別是對於華人企業而言，這種策略的適用性值得深思。在中國大陸嚴格的加密貨幣監管環境下，類似策略幾乎不可能實施。但在香港、新加坡等相對開放的市場，企業是否應該考慮適度的數位資產配置？