SEC大轉彎：川普政府下加密貨幣執法全面退縮，投資者保護何去何從

SEC新主席大幅縮減加密貨幣執法，暫停對波場創辦人孫宇晨調查。民主黨質疑投資者保護倒退，共和黨力推監管明確化

60萬筆。這是美國證券交易委員會（SEC）指控波場（Tron）創辦人孫宇晨進行「清洗交易」的疑似操縱次數。但如今，這起案件已「暫停，考慮可能的和解」。

川普上台後SEC加密政策大逆轉

2月11日眾議院金融服務委員會聽證會上，民主黨資深議員馬克辛·沃特斯直接質問SEC主席保羅·阿特金斯：「在孫宇晨與川普家族的World Liberty Financial關係日益密切之際，SEC為何停止執法？」

阿特金斯回應稱無法討論個別案件，但願意考慮為議員提供機密簡報。然而，這個回答凸顯了一個更深層的結構性變化：加密貨幣行業政治影響力的急劇擴張。

川普政府上台後，SEC幾乎放棄了前政府所有加密貨幣執法案件。幣安、瑞波、Coinbase、Kraken、羅賓漢等行業巨頭的高調案件全數終止。新管理層嚴厲批評前政府的「執法式監管」手法。

阿特金斯在聽證會上表示，正與商品期貨交易委員會（CFTC）透過「Project Crypto」聯合項目，制定與眾議院通過的《明確法案》一致的規則。儘管該法案在參議院的前景仍不明朗，SEC已開始推進相關工作。

同時，穩定幣監管也快速推進。CFTC修訂了先前的「無行動」函，明確國家信託銀行可發行支付型穩定幣，並擴大合格代幣化抵押品清單。全國信用合作社管理局（NCUA）也提出穩定幣發行者申請規則，落實去年通過的《GENIUS法案》。

民主黨議員對投資者保護倒退表示擔憂。沃特斯指出：「孫宇晨的前女友最近公開表示握有TRX操縱證據。」她質問阿特金斯是否會處理「真正的詐騙」。

阿特金斯回答「涉及證券的都會處理」，但對於「川普家族事業」則表示「無法置評」。當另一位民主黨議員問及SEC是否會不惜代價保護投資者，即使損害川普事業時，阿特金斯回應：「至於川普家族做什麼或不做什麼，我無法評論。」

美國監管放鬆對華人地區加密企業可能帶來雙面影響。一方面，香港、新加坡等地的華人企業進入美國市場的障礙降低；另一方面，監管標準差異可能帶來合規風險。

值得注意的是，孫宇晨作為華人創業者，其案件的處理方式引發關注。這不僅涉及個人，更關乎華人在全球加密生態系統中的地位變化。

目前參議院《明確法案》審議進展緩慢，SEC可能率先建立數位資產規則。這場政策競賽的結果，將重新定義全球加密貨幣監管格局。