養老金擁抱比特幣，美國押注10兆美元市場大變局

SEC主席支持401k納入加密貨幣，CFTC預測監管明確後數位資產將蓬勃發展，華人投資者需關注政策影響

10兆美元——這是美國退休金制度的總資產規模。如今，這個龐大的資金池正準備向加密貨幣敞開大門。

美國證券交易委員會（SEC）主席保羅·阿特金斯29日在CNBC訪談中明確表示：「現在是401k計劃納入加密貨幣的正確時機。」不過他也強調，必須「採取謹慎方式，設置保護退休人員的防護措施」。

監管機構描繪的數位資產未來

在同一訪談中，商品期貨交易委員會（CFTC）主席邁克爾·塞利格也展現樂觀態度。他預測「數位資產將在美國規則框架下蓬勃發展」，認為監管明確化將吸引區塊鏈企業回流美國，使美國成為「加密貨幣市場的頂級中心」。

這番言論正值參議院農業委員會推進加密貨幣市場結構法案之際。該法案旨在擴大CFTC職權範圍，釐清與SEC的監管邊界，但距離正式立法仍有漫長道路。

塞利格指出：「區塊鏈技術已發展約15年，正在改變市場發展方式。」他表示：「我們看到許多技術和資產因監管不明確而外流，我們希望將它們帶回來。」

事實上，許多人已透過養老基金間接投資加密貨幣。阿特金斯主席的「時機已到」表態，更像是對這一現實的制度性確認。

美國勞工部此前對401k計劃納入加密貨幣持謹慎態度，建議受託人應「極其謹慎地考慮」。但2025年8月唐納德·川普總統簽署行政命令，允許401k退休計劃投資加密貨幣後，情勢已然改變。

白宮當時解釋，「包括數位資產在內的另類資產提供具競爭力的回報和分散投資效益」。

美國這一動向對華人投資者和亞洲市場具有重要意義。香港作為國際金融中心，已在積極發展數位資產生態系統，包括推出比特幣和以太坊ETF。

台灣金融監管機構也在觀察國際趨勢。雖然目前對加密貨幣投資仍相對保守，但美國制度化進程可能推動台灣重新評估相關政策。

新加坡等東南亞金融中心同樣密切關注美國動向。如果美國成功建立「加密貨幣市場黃金標準」，將對全球數位資產監管框架產生深遠影響。

對華人投資者而言，美國養老金市場的開放既是機遇也是挑戰。一方面，10兆美元資金的潛在流入可能推升加密貨幣價格；另一方面，監管政策的變化也可能帶來新的不確定性。

特別值得注意的是，美國與中國大陸在加密貨幣政策上的分歧可能進一步擴大。這種政策差異將如何影響全球數位資產市場格局，值得持續觀察。