制裁下的穩定幣巨頭：「合法」定義的灰色地帶

美國制裁名單上的A7A5如何在法律邊緣快速成長？盧布穩定幣揭示制裁體系的新漏洞與全球金融的分化現實。

一家被美國財政部制裁的公司高管，在國際會議上公開宣稱：「我們不做違法的事」。這句話背後，隱藏著當今制裁體系的深層矛盾。

盧布穩定幣發行商A7A5的海外監管事務總監奧列格·奧吉恩科，在香港Consensus會議上為自家公司辯護。他強調，A7A5完全遵守吉爾吉斯坦法律，實施了完整的反洗錢機制。但問題的核心在於：在分裂的全球金融體系中，「合法」的標準究竟是什麼？

制裁催生的意外贏家

A7A5去年新增流通量近900億美元，超越USDT（490億美元）和USDC（310億美元）的增長速度。諷刺的是，這一驚人成長正是美國制裁政策的直接產物。

該公司的發行實體Old Vector LLC和A7 LLC，以及儲備銀行Promsvyazbank，全部列在美國財政部制裁清單上。這意味著它們被完全排除在美元金融體系之外。

然而，奧吉恩科指出了一個關鍵事實：俄羅斯企業使用A7A5規避制裁，在吉爾吉斯坦和俄羅斯都不構成犯罪。制裁是美國及其盟友的法律，並非全球通用的法律框架。

奧吉恩科透露，A7A5的主要客戶來自與俄羅斯進出口商有業務往來的亞洲、非洲和南美企業。在傳統銀行體系受限的情況下，這些企業迫切需要跨境支付解決方案。

「我們希望處理俄羅斯20%以上的貿易結算」，奧吉恩科表示。目前，中心化交易所因擔心次級制裁風險而拒絕上架A7A5，但該幣可透過去中心化金融（DeFi）協議與USDT兌換。不過流動性仍然有限，根據該公司儀表板顯示，僅有約5萬USDT可供兌換。

對於華人商界而言，A7A5現象具有重要的戰略意義。它展示了在地緣政治對立加劇的背景下，新興支付軌道如何快速發展。

特別是在東南亞和非洲等地區，華人企業可能面臨類似的支付挑戰。了解這些新興金融工具的運作機制，對於維持國際貿易的靈活性至關重要。

同時，這也提醒華人企業必須更加審慎地評估合規風險。在不同司法管轄區之間的法律衝突中，如何平衡商業利益與合規要求，成為一門新的藝術。

奧吉恩科強調：「我們不是政治家，我們是商人」。A7A5已部署在Tron和以太坊網絡上，正考慮擴展到其他區塊鏈平台。

然而，技術的中性與政治現實之間存在巨大鴻溝。在新加坡Token2049會議上，A7A5被從贊助商名單中移除，就是最好的例證。即使在法律上合規，國際商業環境的接受度仍然是另一回事。

這種現象反映了全球金融體系正在經歷的深層分化。一方面，區塊鏈技術提供了繞過傳統金融基礎設施的可能性；另一方面，地緣政治壓力正在重塑國際商業的遊戲規則。