Palantir營收暴增70%背後：AI軍工複合體的新贏家

Palantir第四季財報大超預期，營收達14.1億美元，年增70%。政府部門需求強勁，2026年營收指引遠超市場預期。

當全球科技股普遍承壓時，有一家公司卻在逆勢狂奔。Palantir Technologies剛發布的第四季財報顯示，營收達14.1億美元，較去年同期暴增70%，遠超華爾街預期的13.3億美元。

政府採購成為增長火車頭

這波增長的核心動力來自美國政府部門。Palantir的AI分析工具已深度滲透到國防部、國稅局、國土安全部等關鍵政府機構，政府部門營收年增66%，達到5.7億美元。

CEO Alex Karp在財報會議上直言：「美國變得更加致命、更有信心，與對手以及坦率地說與盟友都拉開了距離。」這番話透露出Palantir在美國軍事戰略中的重要地位。

去年夏天，該公司與美國陸軍簽署了價值最高100億美元的合約；12月又與海軍達成4.48億美元的造船加速協議。這些大單反映出美國政府對AI軍事應用的迫切需求。

除了政府業務，商業部門也交出了亮眼成績單。美國商業部門營收達5.07億美元，較去年翻倍成長。與AI晶片巨頭Nvidia的合作夥伴關係，更為其在企業市場的擴張提供了強勁動力。

公司全年淨利潤達6.08億美元（每股24美分），相較去年的7900萬美元，成長幅度驚人。Karp形容這是「我所知道的過去十年科技業最佳業績」。

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更令市場振奮的是公司對未來的樂觀預期。Palantir預計2026年第一季營收將達15.32億至15.36億美元，遠超市場預期的13.2億美元。全年營收指引更是達到71.82億至71.98億美元，比市場預期高出15%以上。

不過，儘管業績亮眼，Palantir股價今年以來仍下跌15%，反映出投資者對AI股票高估值的擔憂。去年11月，著名投資者Michael Burry公開做空該公司，加劇了市場對AI泡沫的討論。

Palantir的成功並非偶然，而是美國政府將AI視為國家安全核心要素的直接體現。在中美科技競爭加劇的背景下，擁有先進AI分析能力的公司自然成為政府重點扶持對象。

Karp甚至表示，由於美國市場需求過於強勁，公司已暫緩向盟友銷售新產品。這種「美國優先」的策略，既體現了Palantir的市場地位，也暴露了當前地緣政治對科技產業的深度影響。

對於華人投資者而言，Palantir的成功提出了幾個值得思考的問題：首先，在AI軍工化趨勢下，相關產業鏈的投資機會在哪裡？其次，面對美國對AI技術的嚴格管制，亞洲科技公司如何在這個新格局中找到自己的位置？

台灣的台積電、韓國的三星等晶片製造商，以及中國大陸的AI公司，都需要重新評估自己在這個日益軍事化的AI生態系統中的角色。