傳統金融上鏈：Ondo的20億美元實驗

當你在幣安錢包中可以直接買賣蘋果股票時，傳統金融與加密世界的界線就消失了。Ondo正在讓這個想像成為現實，而他們管理的20億美元代幣化資產，只是這場金融革命的開始。

代幣化資產的爆發式成長

Ondo總裁伊恩·德·博德將2025年稱為公司的「突破年」。數據證實了這個判斷：公司現在是代幣化美國國債的領先發行商，管理資產超過20億美元。

更值得關注的是，其Global Markets平台處理的代幣化股票和ETF達到約6億美元，在這個細分市場佔有60%的份額。與萬事達卡和摩根大通等傳統金融巨頭的合作，進一步鞏固了Ondo在這個新興領域的地位。

「圈地運動」正在進行

不過，德·博德坦承，現階段仍是「圈地運動」，重點是建設基礎設施而非盈利。銀行、資產管理公司和託管機構正競相將資產上鏈，Ondo專注於構建「管道」系統。

相較於傳統金融市場，代幣化資產的規模仍然微不足道。但在亞洲等海外市場，需求正在穩定增長。Ondo的代幣化股票平台自9月推出以來，除了3天外，每天都有淨流入。

重新定義交易基礎設施

Ondo的下一步是推出Ondo Perps，一個股票和大宗商品的永續期貨交易平台。與現有只接受穩定幣作為抵押品的交易所不同，Ondo Perps允許使用代幣化股票和ETF作為抵押品。

這種設計旨在吸引做市商，增加流動性，並支援更複雜的交易策略。通過幣安錢包和新宣布的MetaMask整合，特別是在亞洲地區的普及正在加速。

鏈上券商的宏大願景

永續期貨只是Ondo實現「鏈上主經紀商」長期願景的第一步。德·博德預測，投資者將希望在單一應用中24小時交易加密貨幣、股票、ETF和衍生品。

公司計劃與中心化交易所和錢包合作，將代幣化傳統資產整合到加密交易工作流程中。這不僅是技術整合，更是金融服務的根本性重構。

亞洲市場的機遇與挑戰

對於亞洲投資者而言，Ondo的模式解決了實際的市場准入問題。正如穩定幣擴大了美元的使用範圍，代幣化股票可能為亞洲投資者提供更便捷的全球市場准入。

在香港、新加坡等金融中心，監管機構已經開始為代幣化資產制定框架。台灣的投資者也可能受益於這種24小時交易環境，特別是在美股交易方面。

不過，監管合規仍是最大挑戰。不同司法管轄區對代幣化資產的監管態度差異巨大，這可能影響Ondo在各地的業務拓展。

傳統金融機構的回應

值得注意的是，摩根大通和萬事達卡等傳統金融巨頭選擇與Ondo合作，而非直接競爭。這反映了一個趨勢：與其抗拒區塊鏈技術，不如擁抱並整合。

這種合作模式可能成為亞洲金融機構的參考。中國大陸的數位人民幣、香港的數位港幣計劃，都顯示了傳統金融機構對數位化轉型的積極態度。