創投界的數學遊戲：3.6億美元背後的投資哲學

Twitter共同創辦人創立的VC再出奇招，第五支基金規模隱藏深意。數字遊戲背後的投資邏輯值得深思

3億6036萬360美元——這個看似隨意的數字，其實藏著一套完整的投資哲學。

Twitter共同創辦人Evan Williams創立的Obvious Ventures剛完成第五支基金募資，再次用「有趣」的數字吸引眼球。但這次不只是數學遊戲，而是對投資策略的深度思考。

從數學符號到投資邏輯

回顧Obvious Ventures的基金歷史，每個數字都有特殊意義：第一支基金1億2345萬6789美元展現遞增序列，第二支1億9191萬9191美元是迴文數，第三支2億7182萬8182美元代表數學常數e，第四支3億5511萬1553美元又是迴文數。

共同創辦人James Joaquin解釋：「我們投資數學、科學和物理學的前沿領域，也喜歡在基金規模上慶祝數學。」

這次的360不僅是數字，更象徵該公司的投資視角：「地球健康」、「人類健康」、「經濟健康」三大領域的360度全方位觀察。

在創投界普遍追求大規模基金的趨勢下，Obvious Ventures刻意保持較小規模。Joaquin表示：「我們希望單一投資如果成為持久的上市公司，就有機會回報整個基金。」

這種策略已見成效。該公司2015年投資的衛星影像公司Planet Labs於2021年通過SPAC上市，目前市值約85億美元。生技公司Recursion Pharmaceuticals的投資也維持超過20億美元市值。

不過，並非所有投資都一帆風順。早期明星投資Beyond Meat在2019年IPO後市值一度超過140億美元，但到2022年底已跌至不到10億美元。這或許解釋了Joaquin為何強調「持久性」的重要。

Obvious Ventures的投資組合反映了其三大核心領域：

地球健康方面，該公司投資了地熱能源新創Zanskar，利用專有數據和AI技術開發最具成本效益的電力來源之一。Zanskar上週剛宣布完成1.15億美元C輪融資，特別值得關注的是其地熱能源可為耗電量龐大的AI數據中心提供動力。

人類健康領域，該公司投資了AI分子開發平台Inceptive。這家公司由Jakob Uszkoreit創立——他是開創性論文「Attention is All You Need」的主要作者之一，該論文提出的Transformer架構正是生成式AI的核心突破。

經濟健康方面，Dexterity Robotics是重點投資對象。這家去年估值16.5億美元的公司專門開發人形機器人，處理倉庫和工廠中「枯燥、骯髒、危險」的工作。

Sapphire Partners研究顯示，只有17%的創投公司能成功募集三支以上基金。在這個嚴峻環境下，Obvious Ventures能夠完成第五支基金，確實成為「成熟創投玩家」。

對亞洲創投而言，Obvious Ventures的模式提供了不同思路：相較於追求規模的巨型基金，專注特定領域、保持適中規模、強調長期影響力的策略可能更具可持續性。

該公司計劃每年進行約10筆投資，單筆投資金額在500萬至1200萬美元之間，主要針對種子輪和A輪新創公司。