微軟Q3營收813億美元背後：PC市場的意外轉機

813億美元的季度營收，17%的年增率，淨利潤309億美元（成長23%）——微軟剛公布的2026財年第三季財報數字亮眼。但在這些光鮮數字背後，PC市場正在經歷一場出乎意料的變化。

Windows 10終結引發的換機潮

這次財報的一個關鍵亮點是PC出貨量的意外成長。微軟宣布結束Windows 10支援後，企業和個人用戶開始積極更換設備，形成了一波換機需求。

更有趣的是，這波成長發生在全球RAM短缺的背景下。按理說，記憶體短缺應該會抑制PC出貨，但IDC的報告顯示，PC製造商為了應對可能的關稅政策和持續的全球記憶體短缺，選擇了「積極提前拉貨」的策略。

然而，微軟的Windows OEM和設備部門營收僅成長1%，與整體17%的成長率形成鮮明對比。這個數字透露了什麼訊息？

供應鏈的新現實

對華人世界的科技業來說，這次財報反映了供應鏈管理的新挑戰。台灣作為全球PC和半導體製造重鎮，正面臨記憶體短缺和地緣政治風險的雙重壓力。

台積電、聯發科等台灣企業雖然在晶片製造領域保持領先，但RAM短缺問題主要集中在記憶體領域，這讓韓國的三星和SK海力士掌握了更多話語權。對台灣PC代工廠如鴻海、廣達來說，如何在成本上升的環境中維持競爭力，成為關鍵考驗。

雲端優先的戰略轉移

微軟PC相關業務的低成長率，實際上反映了該公司戰略重心的根本轉移。真正推動營收成長的是Azure等雲端服務，而非傳統的軟體授權業務。

這種轉變對亞洲市場意義重大。中國大陸的雲端服務市場由阿里雲、騰訊雲主導，而台灣、香港等地區的企業則更多依賴微軟、Google等國際廠商。Windows 10停止支援可能加速企業向雲端辦公解決方案的遷移。

短期繁榮的隱憂

Windows 10帶來的換機潮本質上是一次性需求。當這波更換潮結束後，PC市場可能面臨需求回落。更重要的是，RAM短缺問題如果持續，將推高整個產業的成本結構。