代幣化股票市場一年暴漲3000%背後的真相

代幣化股票市場在一年內暴漲3000%，逼近10億美元大關。SEC新規和DTCC試點計畫推動這個新興資產類別，但市場高度集中引發思考

9億6300萬美元對3200萬美元，這不是彩票中獎的故事，而是代幣化股票市場在2025年一整年的成長軌跡。2878%的年增長率讓這個新興市場即將突破10億美元大關。

Sentora和DL Research聯合發布的最新報告顯示，代幣化股票正在從概念驗證階段快速邁向主流金融基礎設施。這些數位化的股票代幣允許投資者在區塊鏈上交易傳統股票，實現24小時不間斷交易和即時結算。

少數玩家主導的新興市場

儘管增長數字令人印象深刻，但市場結構透露出更深層的訊息。Ondo Global Markets佔據超過一半的市場份額，xStocks和Securitize瓜分了剩餘的大部分市場。

這種高度集中反映了兩個現實：首先，這個市場仍處於早期階段；其次，合規的發行框架至關重要。目前以太坊仍是主要的結算層，但Solana等其他區塊鏈正因其更低的成本和更快的交易速度而獲得關注。

對於華人投資者而言，這種集中化現象並不陌生。回顧中國大陸的金融科技發展，支付寶和微信支付同樣在早期就建立了市場主導地位。關鍵問題是：這些平台能否在監管框架內持續創新？

市場爆發式增長的關鍵推動力來自制度層面的突破。2025年12月，美國證券交易委員會（SEC）發布了關於券商託管的新指引，美國證券保管清算公司（DTCC）也針對代幣化試點計畫發出了無異議函。

這些發展標誌著傳統金融基礎設施提供商開始認真對待區塊鏈創新。對亞洲市場來說，這個趨勢意義重大。香港作為國際金融中心，已經在數位資產監管方面採取較為開放的態度，而新加坡也在積極推動代幣化證券的發展。

代幣化股票的興起為亞洲投資者帶來新的投資渠道，特別是對於希望投資美股但受到時差限制的投資者。24小時交易能力意味著亞洲投資者可以在本地時間內對美國市場事件做出即時反應。

然而，監管環境的差異仍是關鍵考量。中國大陸對加密貨幣的嚴格管制可能限制代幣化股票的發展，但香港和台灣的相對開放態度可能為這些地區的金融機構創造先發優勢。

富邦金控、國泰金控等台灣金融巨頭，以及匯豐銀行、渣打銀行等在香港的國際銀行，都可能在這波代幣化浪潮中找到新的業務增長點。