高市壓倒性勝選推升日股創歷史新高，「高市行情」背後的投資邏輯

日本首相高市早苗選舉大勝後，日股創歷史新高，防衛和科技股領漲。財政擴張期待與債務擾憂並存，投資者如何解讀這波「高市行情」？

2月9日，東京證券交易所見證了歷史性的一刻。日經平均指數以56,363.94點收盤，較前一交易日大漲3.9%，再次刷新歷史紀錄。這距離上次創高僅僅過了6天。投資者將這波漲勢稱為「高市行情」，背後反映的是對新政治格局的複雜預期。

壓倒性勝利點燃市場熱情

高市早苗首相在週日選舉中獲得的不僅是勝利，更是眾議院三分之二的「超級多數」。這個結果超出了多數分析師的預期，立即引發市場強烈反應。

最直接的受益者是防衛相關股票。三菱重工上漲5.2%，川崎重工漲幅達4.8%。高市政府承諾增加防衛預算的政策立場，讓這些企業股價應聲而漲。科技股同樣表現亮眼，Sony集團上漲4.1%，東京威力科創更是大漲6.3%。

「市場對高市政府的政策執行力充滿期待」，野村證券策略分析師田中表示。穩固的政治基礎意味著積極財政政策的實施機率大幅提升，這正是投資者樂見的情況。

然而，並非所有市場都在慶祝。債券市場傳達出不同的訊息。10年期政府公債殖利率攀升至1.8%水準，反映出投資者對財政擴張可能帶來的債務負擔的擔憂。

日圓匯率的走勢更是撲朔迷離。早盤因財政惡化擔憂而走弱，但午後卻意外轉強。市場人士分析，這可能與投資者預期政府可能進行匯率干預有關。「高市政府的政策執行力讓人期待，但財政紀律的鬆動也令人擾憂」，瑞穗銀行外匯分析師佐藤如此解讀市場心理。

這種矛盾情緒在各個市場層面都有體現。投資者一方面期待政策紅利，另一方面又擔心長期可持續性問題。

儘管股市創下新高，但機構投資者的態度相對謹慎。大和證券在給機構客戶的報告中指出：「短期股價上漲主要反映政治穩定預期，但中長期關鍵仍在財政健全性。」

海外資金的動向尤其值得關注。近年來外國投資者持續增加對日股的配置，但財政紀律的鬆動可能影響他們的投資決策。高盛東京分公司的研究報告強調「政策可持續性將是關鍵因素」。

相較之下，日本國內個人投資者顯得更為積極。根據SBI證券的交易數據，9日個人投資者的買單較前週增加40%，顯示散戶對高市政府的信心。

企業領袖對新政府的態度呈現分化。豐田汽車會長豐田章男在記者會上表示「政治穩定對企業活動有正面影響」，但同時強調「可持續成長戰略的重要性」，暗示對財政紀律的關切。

科技業的反應更為積極。軟銀集團會長兼社長孫正義表示「期待政府擴大對創新投資的支持」，對高市政府的數位政策充滿期待。

「高市行情」的影響力已經擴散到整個亞洲市場。南韓KOSPI指數上漲1.8%，台灣加權指數也上漲1.2%。分析師認為，這反映出投資者對日本政策穩定性的信心，以及對區域經濟合作的期待。

然而，中國大陸市場的反應相對冷淡。上證指數僅微漲0.3%，顯示投資者對日本政治變化可能帶來的地緣政治影響仍持謹慎態度。