香港8個月來首發加密牌照，嚴監管下的突圍意義

香港證監會向Victory Fintech發出加密資產牌照，打破8個月空窗期。分析全球最嚴監管制度下的市場機遇與挑戰

去年6月17日之後，香港加密資產牌照審批進入冰封期。8個月的等待後，終於有新的突破者出現。

嚴監管下的勝利突圍

香港證券及期貨事務監察委員會（證監會）於週五向Victory Fintech（VDX）發出數碼資產交易平台牌照。這是自去年6月以來的首個新批准案例，也讓香港持牌加密平台總數達到12家。

Victory Fintech是香港上市金融服務公司勝利證券（8540）的關聯實體。在嚴格的審查制度下獲得批准，意味著什麼？

香港於2023年推出現行加密資產監管制度，Hashkey Exchange和OSL Digital Securities成為首批獲批機構。目前的12家持牌平台還包括在紐約證券交易所上市的Bullish。

值得注意的是，這套制度被譽為「全球主要金融司法管轄區中最嚴格」的監管框架。事實上，知名交易所OKX和Bybit都在2024年5月撤回了牌照申請。

Victory Fintech的成功為華人金融機構進入加密領域提供了重要參考。作為傳統證券公司的子公司，其獲批策略值得深入分析：既有的金融基礎設施、成熟的合規體系，以及與監管機構的良好關係。

這種「傳統金融+加密創新」的模式，對台灣、新加坡等地的華人金融機構具有借鑑意義。相比純粹的加密新創公司，傳統金融機構在監管對話和風險管控方面具有天然優勢。

8個月的審批空窗期並非偶然。香港監管當局正在對申請機構的業務模式、技術基礎設施和風險管理體系進行全方位審查。這種嚴謹態度反映了香港在全球金融中心競爭中的定位策略。

香港的嚴監管模式與新加坡的相對開放形成鮮明對比。新加坡在吸引加密企業方面更加積極，而香港則選擇了「寧缺毋濫」的質量路線。

這種差異化競爭對整個亞洲加密生態產生深遠影響。對於尋求亞洲市場準入的全球加密企業而言，香港牌照的含金量正在提升，但獲得難度也在增加。

從投資者角度看，香港持牌平台的稀缺性可能轉化為競爭優勢。特別是在機構客戶服務方面，嚴格的監管背書能夠提供更高的信任度。

中國大陸投資者雖然無法直接參與，但香港作為離岸人民幣中心的地位，使得這些持牌平台在未來政策調整時可能獲得先發優勢。