鮑威爾的「鴿派暫停」將如何重塑2026年投資版圖

96% 的機率。這是市場對本週三聯準會維持利率不變的預期。然而，真正的焦點並非決議本身，而是會後鮑威爾主席的記者會。他的每一句話，都可能成為撼動比特幣、美元乃至全球金融市場的關鍵力量。

「暫停」背後的政策博弈

在連續三次降息 0.25個百分點 後，聯準會預料將把利率維持在 4.25-4.5% 區間。明尼亞波利斯聯邦儲備銀行 總裁 尼爾·卡什卡里 已明確表示，現在「再次降息還為時過早」，市場對此早有預期。

關鍵在於，這次「暫停」是鷹派性質還是鴿派性質。摩根士丹利 預期聯準會將在政策聲明中保留「考慮目標利率區間進一步調整的幅度和時機」措辭，為未來寬鬆政策保留空間，釋出「鴿派信號」。

值得關注的是反對票的數量。川普總統 提名的 史蒂芬·米蘭 預料將投下反對票，支持大幅降息 0.5個百分點。如果反對票增加，將強化未來寬鬆預期，推升股市和比特幣。

川普政策的雙刃劍效應

鮑威爾主席在記者會上很可能面臨關於 川普政府 住房可負擔性措施的提問，這些回應將直接影響市場波動性。

川普最近宣布指示相關部門購買 2000億美元 抵押貸款債券，聲稱此舉將「降低利率和月付金額」。同時，他也簽署行政命令，限制大型機構投資者購買單戶住宅。

安聯投資管理 指出，這些措施可能「提前釋放需求，推高價格，並使現有房主受益」。住房支持政策在短期內具有通脹性質，可能對聯準會貨幣政策產生壓力。

美元與比特幣的命運分岔點

荷蘭國際集團 分析師認為，鮑威爾對維持現狀決定的解釋可能推升美元。「考慮到美國資產市場和經濟活動的近期表現，他很難論證金融環境具有限制性且需要放寬」，這可能「給第二次降息預期潑冷水，推升美元對日圓和歐元等低收益貨幣的匯率」。

對比特幣等風險資產而言，關鍵在於鮑威爾是否能釋出「鴿派暫停」信號。如果暗示未來仍有降息空間，將為加密貨幣市場帶來利多。

亞洲市場的連鎖反應

對華人投資者而言，這次聯準會會議具有特殊意義。近期日圓走勢和日本財政問題引發的債券市場動盪，已成為全球金融市場的關注焦點。

如果鮑威爾提及日本財政問題或債券市場波動，可能對日圓匯率和整個亞洲市場產生影響。此外，美國利率走向也會間接影響亞洲各國的貨幣政策空間，特別是在中美關係持續複雜的背景下。

值得注意的是，摩根大通 是唯一預期聯準會今年不會降息、明年甚至可能升息的主要投行。這種分歧預期本身就反映了當前經濟環境的複雜性。

加密貨幣投資者的策略考量

最近一週，比特幣等主要加密貨幣已出現明顯回調，超過 10億美元 的槓桿部位遭到清算。在貨幣和債券市場波動加劇的背景下，市場情緒依然脆弱。

交易者正密切關注潛在的日圓干預、美國政治角力以及科技股財報季的影響。這些因素與聯準會政策預期交織，形成複雜的市場動態。