聯準會提新規防範加密貨幣「去銀行化」，剔除「聲譽風險」監管因子

美國聯準會提議新規則，移除「聲譽風險」作為銀行監管因素，禁止監管機關施壓銀行切斷政治敏感但合法業務，包括加密貨幣企業的銀行服務

當摩根大通承認在2021年2月關閉超過50個川普相關帳戶後幾天，美國聯邦準備理事會（Fed）就拋出了一記重拳：提議新規則防範「去銀行化」現象，特別針對加密貨幣等政治敏感但合法的業務領域。

「聲譽風險」的政治武器化

聯準會監管副主席蜜雪兒·鮑曼（Michelle W. Bowman）在宣布這項60天公眾諮詢期的提案時表示：「我們聽到令人憂慮的去銀行化案例——監管機關利用對聲譽風險的擔憂，施壓金融機構因客戶的政治觀點、宗教信仰或參與不受歡迎但合法的業務（包括加密貨幣）而切斷客戶關係。」

這個看似技術性的調整，實際上揭露了一個更深層的問題：監管機關如何透過模糊的「聲譽風險」概念，實際上執行政治性的金融排斥。通貨監理署（OCC）去年已率先移除這項監管因素，聯準會也在2025年7月宣布類似政策，如今正式提案將此舉法制化。

這起事件對華人世界具有特殊意義。在香港，傳統銀行對加密貨幣業務的審慎態度一直是業界發展的瓶頸。台灣的數位資產業者也經常面臨銀行開戶困難的問題。美國這項政策轉向，可能為亞洲地區的監管思維帶來新的參考框架。

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Strike執行長傑克·馬勒斯在2025年11月23日於社群媒體發文稱摩根大通無故關閉其所有帳戶，這則貼文迅速爆紅，凸顯了去銀行化問題的普遍性和急迫性。對於積極發展金融科技的新加坡、香港等金融中心而言，如何在風險管控與創新包容間取得平衡，成為關鍵課題。

聯準會提案中特別值得關注的是，計劃將「獲准的支付穩定幣發行商」納入受監管銀行組織的定義範圍。這項調整可能直接影響加密貨幣原生企業進入銀行體系的機會。

對於正積極探索央行數位貨幣（CBDC）的各國央行而言，美國這種「先鬆綁再規範」的策略，提供了不同於「先管制後開放」的政策路徑選擇。特別是在中美科技競爭的背景下，金融創新的包容度可能成為軟實力競爭的新戰場。

從更宏觀的角度看，這項政策調整反映了金融服務政治化的危險趨勢。當銀行成為政治立場的執行工具時，整個金融體系的中立性和穩定性都可能受到威脅。