美國經濟能否達成3.5%增長？貝森特的樂觀預測與現實考量

川普政府財長候選人貝森特預測美國2026年經濟增長至少3.5%。分析這一目標的可行性及對全球經濟的潛在影響。

3.5%——這個數字代表著什麼？當川普政府財政部長候選人史考特·貝森特（Scott Bessent）在Fox News上宣稱美國經濟在2026年能夠實現至少這個增長率時，市場反應分歧。這是基於紮實分析的預測，還是政治承諾的包裝？

華爾街老將的判斷

貝森特並非政治素人。這位曾在喬治·索羅斯旗下管理數十億美元資產的對沖基金經理，以其敏銳的市場嗅覺聞名。他對3.5%增長的預測，基於川普政府即將推出的一系列經濟政策：大幅減稅、放鬆監管、能源政策轉向。

當前美國經濟在拜登政府下的平均增長率約為2.3%。要實現3.5%的跨越，意味著需要額外創造約3000億美元的經濟產值——相當於整個台灣的GDP規模。

回顧過去三十年，美國經濟增長超過3.5%的年份屈指可數。1990年代末的科技泡沫時期，以及2000年代初的房地產繁榮，確實推動了高增長。但這些都伴隨著後續的經濟調整。

聯準會的長期預測模型顯示，考慮到人口老化、生產力增長放緩等結構性因素，美國潛在增長率約在2.0-2.5%之間。要突破這個天花板，需要的不僅是政策刺激，更需要技術創新和生產力的根本性提升。

對華人經濟圈而言，美國3.5%增長的實現將帶來複雜影響。

台灣的半導體產業可能受益於美國科技需求的增長，但川普政府的「友岸外包」政策也可能重塑供應鏈格局。台積電在美國的投資布局，正是對這種變化的提前應對。

香港作為國際金融中心，美國經濟強勁增長通常意味著資本流動的活躍。但同時，美聯儲可能因通脹壓力而加息，這將影響港元匯率和資產價格。

新加坡等東南亞金融中心，則可能在美中經濟關係重構中獲得更多機會，成為資本和貿易的中轉站。

貝森特的樂觀預測面臨諸多執行障礙。國會預算辦公室估計，大規模減稅可能在十年內增加2兆美元赤字。如何平衡財政可持續性與增長刺激，將是關鍵考驗。

此外，通脹控制與增長促進的平衡極為微妙。過度刺激可能重燃通脹，迫使聯準會採取緊縮政策，最終抑制經濟增長。

美國經濟如果真能實現3.5%增長，將對全球經濟產生深遠影響。商品需求增加將推高原物料價格，有利於資源出口國。但美元走強也可能加劇新興市場的資本外流壓力。

對中國而言，美國經濟強勁增長是雙刃劍：一方面擴大了出口市場，另一方面也可能加劇兩國經濟競爭的緊張關係。