機構投資者4個月撤資90億美元，加密貨幣ETF史上最大資金外流

比特幣和以太坊ETF連續4個月流出90億美元，機構投資者對數位資產信心崩潰，價格較高點腰斬，反映市場結構性變化。

90億美元的資金在4個月內從加密貨幣ETF中撤出，創下史上最大規模的資金外流記錄。這個數字背後，反映的是機構投資者對數位資產態度的根本性轉變。

機構資金大逃亡的真相

根據SoSoValue數據，比特幣ETF在過去4個月流失63.9億美元，以太坊ETF則流失27.6億美元。這是自2024年1月上市以來最長的連續流出期，打破了市場對機構資金將持續湧入的預期。

價格表現更是慘烈。比特幣從去年10月的12.6萬美元高點跌至6.7萬美元，跌幅近半；以太坊從去年8月4950美元的高點暴跌超過60%，表現更為疲弱。

有趣的是，這波資金外流始於去年10月初幣安交易所的定價效率問題，正值川普勝選後加密貨幣市場的狂歡期。原本被視為利好的政治因素，最終未能阻止機構資金的撤離。

與美國機構投資者的大舉撤退形成對比，亞洲市場呈現不同景象。香港和新加坡的加密貨幣ETF雖然規模較小，但相對穩定。這反映了不同地區監管環境和投資文化的差異。

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特別值得關注的是，SpaceX持有的7.8億美元比特幣資產現已縮水至約5.45億美元，正值該公司準備IPO申請之際。這種「帳面損失」對企業資產負債表的影響，可能成為其他考慮配置加密貨幣的企業的警示。

當前美伊衝突導致原油價格飆升6%，全球股市下跌1.4%，加密貨幣市場也承受壓力。這種地緣政治風險與加密貨幣的關聯性，顯示數位資產並未如預期般成為「避險資產」。

有分析師指出，如果石油供應保持穩定，加密貨幣的下行空間可能有限。但通脹擔憂可能延遲聯準會降息，對風險資產構成持續壓力。

對華人投資者而言，這波機構資金撤離提供了不同的思考角度。相較於歐美投資者更注重短期波動，華人投資者往往更關注長期價值和技術發展。

Hyperliquid平台的HYPE代幣因伊朗戰爭帶來的意外收益而上漲5%，顯示加密貨幣市場仍存在結構性機會。關鍵在於如何在機構資金撤離的環境中，找到被低估的價值標的。