戰爭意外成為推手：中國綠能如何在危機中逆勢而上

伊朗、以色列、美國三方衝突封鎖荷姆茲海峽，油價飆至2022年以來新高。然而中國憑藉多年再生能源佈局，展現出驚人的能源韌性。本文深度剖析這場危機對全球綠能投資格局的影響。

當一條海峽的封鎖能讓全球股市在一個季度內集體下跌，這個世界對化石燃料的依賴，究竟有多脆弱？

2026年2月28日，伊朗、以色列與美國之間的武裝衝突正式爆發。荷姆茲海峽——這條承載全球約20%原油貿易的咽喉要道——陷入實質性封鎖。布蘭特原油價格隨即飆升至2022年俄烏戰爭爆發以來的最高點，全球主要股指在2026年第一季度普遍下挫。就連香港恆生指數也難逃衝擊，預計本季將收跌5%。

數字背後的結構性差異

上海綜合指數在同期因恐慌性拋售下跌8%，中國顯然也未能置身事外。然而，在這片跌勢之中，有一組數字格外引人注目：CSI綠色電力指數3月上漲6%，CSI新能源指數上漲2%。

這種分化，並非偶然。

中國在21世紀初便將清潔能源轉型列為核心國家戰略。二十餘年的持續投入，在2025年的統計數據中清晰呈現：風能、核能、太陽能與水力發電合計貢獻了中國總發電量的三分之一以上；可再生能源裝機容量已超過全國總裝機的一半；清潔能源產業在2025年拉動了中國投資增長的90%以上。

在交通運輸領域，電動車新車銷售佔比已達51%，跨越了市場拐點。2024年，原油在中國總能源消耗中的佔比僅約20%——對一個擁有14億人口的國家而言，這一數字的下降幅度，足以說明轉型的深度。

供應鏈層面，中國同樣準備充分。衝突爆發後，伊朗據報已透過荷姆茲海峽向中國輸送了1,170萬桶原油；沙烏地阿拉伯也正尋求將出口航線改道紅海，有助於維持對中國的穩定供應。加上中國持有的大規模戰略原油儲備，短期衝擊的緩衝空間相當可觀。

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個股漲幅說明一切

資本市場的反應最為直接。太陽能巨頭協鑫能科（GCL Energy Technology）自衝突爆發以來股價上漲48%；電池龍頭寧德時代（CATL）上漲15%；中國核能發電上漲8%。電動車板塊中，比亞迪、理想汽車、蔚來、小鵬均呈上漲態勢。

Just2Trade行銷主管Vsevolod Smirnov指出：「中國電動車產業此前深陷激烈的價格戰與市場飽和困境，而中東地緣政治局勢，可能成為中國頭部電動車企業加速國際擴張的重要催化劑。」

台灣、東南亞與華人世界的視角

這場危機對華人世界的意義，遠不止於A股漲跌。

對台灣而言，能源安全同樣是長期隱憂。台灣高度依賴進口能源，荷姆茲海峽的封鎖直接推高了工業用電成本，對半導體製造業形成壓力。台積電等高耗能企業的電力成本結構，正面臨重新審視的壓力。

東南亞各國的情況則更為複雜。越南、印尼、菲律賓等國雖積極推動再生能源，但基礎設施投資遠不及中國，對化石燃料的依賴仍深。這場危機或將加速這些國家向中國採購太陽能板、電動巴士等綠能設備的步伐——而這，恰好是中國製造業最具競爭力的出口領域之一。

然而，也有聲音提醒我們不應過度樂觀。中國的「能源韌性」，部分建立在維持高水準煤炭生產的基礎上——這與氣候承諾之間存在明顯張力。此外，中國再生能源產業的快速擴張，在一定程度上依賴國家補貼與政策驅動，其市場化可持續性仍有待觀察。更值得注意的是，中國在全球綠能供應鏈中的主導地位——從多晶矽到電池材料——使得其他國家在「去化石燃料」的同時，可能只是將能源依賴從中東轉移至中國。這是真正的能源獨立，還是換了一種形式的依賴？

若衝突持續延燒，中國經濟終究難免受到更大衝擊。但短期內，全球投資者的目光已明顯轉向中國的綠能板塊。這股資金流向，是否會成為全球清潔能源加速轉型的起點，還是僅是地緣政治動盪下的短暫避風港，答案仍懸而未決。