高市勝選掀起「高市交易」熱潮，日股創新高背後的全球資金流向

日本新首相高市早苗勝選後，「高市交易」成為全球投資新策略。日股創歷史新高，但這波漲勢能否持續？

一場選舉勝利，如何在24小時內讓日股創下歷史新高？答案就在投資者口中的「高市交易」——一個以日本新首相高市早苗經濟政策為核心的全新投資策略。

什麼是「高市交易」？

這個策略的邏輯相當直接：高市早苗傾向於更寬鬆的貨幣政策和更高的政府支出，這將同時推動股價上漲和日圓貶值。滙豐銀行首席亞洲經濟學家弗雷德里克·諾伊曼表示：「自民黨的大勝正在溫暖投資者的心。」

數據證實了這個判斷。日本股市週一創下歷史新高後，週二繼續攀升。美國市場同樣受惠，甲骨文暴漲9.6%，微軟上漲3.1%，帶動標普500指數上升0.47%。

有趣的是，「高市交易」的影響遠超日本本土。全球投資者正將日本政策變化納入更廣泛的投資組合策略中。

Alphabet計劃發行200億美元的美元債券，其中包括100年期債券，部分以英鎊計價。這顯示科技巨頭正為長期資本支出積極籌資。儘管該公司在年報中警告可能面臨資料中心「過剩產能」的風險。

但ChatGPT執行長山姆·奧特曼在內部備忘錄中透露，該服務「重新超越10%的月成長率」。如果整個產業能維持這樣的擴張，Alphabet的產能擔憂可能是多餘的。

「高市交易」的漣漪效應正在整個亞洲擴散，但並非所有市場都受惠。

標普全球評級週日下調了2026年中國房地產銷售預測，從原本的5-8%下滑修正為10-14%下滑。這個更悲觀的預測可能反映了資金正從中國市場流向日本。

與此同時，古巴因燃料短缺宣布國際航空公司無法在該島國加油。這是川普總統威脅對任何向古巴供應石油的國家徵收關稅後的直接後果。

醫療股方面，諾和諾德起訴Hims & Hers大規模行銷其減肥藥物的未核准仿製品，導致後者股價暴跌16%。

在傳統投資策略之外，一個有趣的現象正在發生。黃金和白銀價格的劇烈波動為演算法交易者和機器學習基金創造了巨大機會。

商品交易顧問（CTA）基金，也稱為趨勢跟蹤或管理期貨基金，正透過電腦驅動的投資策略在股票、債券、貨幣和商品期貨市場中捕捉投資趨勢。這些基金如何影響「高市交易」的走向，值得持續關注。

儘管大型科技股普遍反彈，但資本支出和融資擔憂仍然存在。摩根士丹利指出，有兩檔股票正從比特幣挖礦轉向為AI業者提供資料中心服務，股價可能因此翻倍。

這種業務轉型反映了科技產業的快速變化，也凸顯了投資者對AI基礎設施需求的樂觀預期。但Alphabet在年報中提到的「過剩產能」警告提醒我們，即使在最熱門的科技領域，供需平衡仍是關鍵。