中國稀土礦商遭遇價格逆風，獲利能力受創

2025年對中國稀土業來說是個矛盾的年份：全年業績亮眼，但年末卻烏雲密佈。

從榮景到警訊的急轉彎

中國稀土龍頭企業在2025年創下強勁的營收和獲利表現，這在中西方因出口管制而關係緊張的背景下顯得格外突出。然而，最新發布的業績預警卻揭示了截然不同的故事。

中國稀土集團等國有企業巨頭警告，第四季度市場環境急劇惡化。特別是中重稀土元素價格的下跌，直接衝擊了這些企業的獲利能力。這家總部位於深圳的國有集團旗下上市公司，明確指出了2025年第四季度浮現的嚴峻市場條件。

價格波動背後的結構性變化

稀土價格的下滑並非單純的週期性調整。2025年上半年因地緣政治緊張而推高的價格泡沫正在消退，市場供需關係趨向正常化。

這種變化對不同地區的影響截然不同。對中國企業而言，過去依賴價格優勢的市場主導策略面臨挑戰。但對台灣、日本、韓國等依賴稀土進口的亞洲製造業來說，這可能是降低生產成本的機會。

亞洲供應鏈的新機遇

中國稀土業獲利下滑，為亞洲其他地區的製造業帶來複雜的影響。短期內，台積電、三星等半導體巨頭可能受益於原料成本下降。長期而言，這也可能加速供應鏈多元化的進程。

東南亞國家，特別是越南和馬來西亞，正積極發展稀土加工能力。中國市場的變化可能為這些國家提供更大的發展空間，減少對單一供應源的依賴。

對於香港和新加坡等貿易樞紐，稀土價格的波動也創造了新的套利機會。這些地區的貿易商正密切關注市場動態，尋找價格差異帶來的商機。

地緣政治重新洗牌

中國稀土業的獲利壓力，可能改變全球稀土市場的競爭格局。過去幾年，西方國家大力投資替代供應源，包括澳洲、加拿大等地的礦場開發。

現在的價格下跌，一方面可能延緩這些替代項目的進展，另一方面也可能促使中國調整出口策略，以維持市場份額。這種動態平衡的變化，將深刻影響未來幾年的全球稀土供應格局。