AI晶片戰爭：Google與Broadcom聯手挑戰NVIDIA霸權

Google的TPU與Broadcom的客製化晶片正在改變NVIDIA獨霸的AI晶片市場格局。分析對華人科技投資者的影響與機會。

2.8兆美元的AI晶片市場正在經歷一場前所未有的權力重組。長期獨霸這個領域的NVIDIA，正面臨來自Google和Broadcom聯盟的嚴峻挑戰。

工程師的坦白：客製化晶片的真實威力

「如果資源不是限制，我100%會選擇某種客製化晶片。」Google Gemini AI團隊的軟體工程師Gabriel Rasskin的這番話，揭示了AI產業正在發生的深刻變化。

他所說的客製化晶片，指的是Google與Broadcom共同設計的TPU（張量處理單元）。憑藉這款晶片訓練出的Gemini 3在去年11月的成功發布，讓Google重新站上大語言模型的制高點，也讓TPU成為挑戰NVIDIA GPU的唯一可行選擇。

「每一秒的運算都很重要，」Rasskin強調。這正是客製化晶片的核心優勢：針對特定高頻任務進行優化，而這正是NVIDIA通用型GPU無法做到的。

這股趨勢並非Google獨有。亞馬遜、微軟、Meta等雲端巨頭都在積極開發自家晶片，背後動機很簡單：「不想被單一供應商綁架。」

最具象徵意義的是ChatGPT開發商OpenAI去年10月與Broadcom簽署的客製化晶片協議。更令人震驚的是，AI公司Anthropic下達了100億美元的晶片訂單，這筆交易的規模足以撼動整個產業。

Broadcom執行長Hock Tan在上月財報會議中透露，公司AI相關營收年增65%至200億美元，推動半導體業務總營收達到創紀錄的370億美元。

面對挑戰，NVIDIA執行長黃仁勳並不認為客製化晶片構成威脅。「NVIDIA的產品更加多元化，能夠服務更廣泛的市場，不只是聊天機器人，」他在接受訪問時表示。

然而市場現實複雜得多。開發ASIC（特殊應用積體電路）面臨極高的技術門檻，加上台積電等晶圓代工廠產能有限，小公司很難承擔相關成本和時間投入。即使是從2010年就開始開發自家晶片的蘋果，也是採取漸進式替換策略。

D.A. Davidson分析師Gil Luria預測，NVIDIA在未來5年內仍將維持50%以上市場份額，3年內更將超過70%。

這場變革對華人科技產業意義重大。台灣作為全球半導體製造重鎮，台積電既是NVIDIA的關鍵夥伴，也是Broadcom、Google等客製化晶片的製造商，在這場競爭中處於獨特位置。

對於香港和東南亞的科技投資者而言，這代表了投資組合多元化的機會。過度依賴NVIDIA的投資策略可能需要重新評估。

中國大陸方面，儘管面臨美國出口管制，但據路透社報導，字節跳動、阿里巴巴、騰訊等公司最近獲准購買NVIDIA的H200晶片，顯示地緣政治緊張局勢中仍存在商業合作空間。

華爾街對Broadcom前景看法分歧。Wolfe Research將其評級上調至買入，目標價400美元（較當前價格有21%上漲空間）。分析師認為「Google願意向第三方開放TPU，創造了NVIDIA的真正競爭對手。」

但風險同樣存在。Luria警告：「Broadcom最大的客戶是Google。如果Google像蘋果一樣決定直接與台積電合作，對Broadcom的衝擊將遠大於NVIDIA面臨的任何威脅。」

NVIDIA股價也面臨壓力，除了估值倍數壓縮外，中美地緣政治緊張局勢持續影響投資者信心。