比特幣恐慌指數飆至FTX崩潰後新高

比特幣波動率指數BVIV飆升至近100%，創下2022年FTX崩潰以來新高。深度解析市場恐慌背後的投資邏輯。

當恐慌指數飆升至100%時，你的投資組合還安全嗎？

2月6日，比特幣波動率指數（BVIV）從前一日的56%暴漲至接近100%，創下2022年FTX交易所崩潰以來的最高水準。這個數字背後，反映的是整個加密貨幣市場的深度恐慌。

恐慌蔓延的軌跡

Volmex Labs創辦人Cole Kennelly表示：「本週加密市場掀起一波恐慌浪潮，與各資產類別的急劇避險情緒相關。比特幣30天隱含波動率短短幾天內從40%飆升至95%，這是自2022年底FTX崩潰以來未曾見過的水準。」

BVIV指數類似於傳統股市的VIX恐慌指數，衡量市場對未來四週價格波動的預期。當投資者大量購買選擇權來對沖下跌風險時，這個指數就會飆升。

比特幣價格從7萬美元暴跌至接近6萬美元，觸發了投資者的避險需求。Deribit交易數據顯示，過去24小時交易量最大的前五名選擇權全部都是看跌期權，執行價格從7萬美元到2萬美元不等。

對於亞洲特別是華人地區的投資者來說，這波市場動盪帶來了不同的挑戰。Orbit Markets共同創辦人Jimmy Yang指出：「前端波動率激增，交易商調整伽馬風險。短期波動率領漲，顯示對保護性需求較高。」

許多數位資產公司在高點買入比特幣，現在面臨帳面虧損的壓力。這些機構可能被迫在低點賣出，進一步加劇價格下跌的連鎖反應。對於香港、台灣等地的投資者而言，美元計價的比特幣波動還需要考慮匯率因素的影響。

截至發稿時，比特幣價格已回升至6萬4000美元以上，較低點反彈超過5%。這顯示6萬美元附近可能形成了技術性支撐。

Yang認為：「市場情緒處於極度恐慌狀態，但比特幣價格似乎在6萬美元附近找到了基底。如果價格行為穩定下來，波動率看起來已經過度延伸，可能會快速回落。」

然而，市場仍面臨諸多不確定性，特別是數位資產公司可能的進一步拋售風險。