比特幣卡在7萬美元關卡，山寨幣市場分化加劇

7萬美元，這個心理關卡再次考驗著比特幣。2月26日亞洲時段，比特幣在前一日美國交易時段測試70,000美元後，目前在68,600美元附近震盪。

比特幣陷入區間整理

自2月初以來，比特幣一直在62,500美元至71,100美元的區間內波動。這種模式並不陌生——1月份也出現過類似情況。當時比特幣突破區間後，從98,000美元暴跌至60,000美元，讓追高的投資者慘遭套牢。

當比特幣陷入膠著時，山寨幣市場卻出現明顯分化。波卡（DOT）暴漲21%，主要受惠於3月即將到來的獎勵減半預期。Uniswap治理代幣（UNI）也上漲15%，源於一項旨在擴大協議在多個Layer 2網絡收費機制的治理提案。

然而，Cosmos（ATOM）卻下跌超過6%，在沒有明確利空消息的情況下，這種跌勢突顯了山寨幣市場流動性不足的脆弱性。

衍生品市場透露的訊號

加密貨幣期貨市場未平倉合約（OI）增長6.6%，接近1,000億美元。這個增幅超過了整體市值增長，顯示有新資金流入市場。其中卡爾達諾（ADA）和以太坊（ETH）期貨未平倉合約分別增長21%和15%。

比特幣和以太坊的30日隱含波動率指數維持在週低點附近，反映市場情緒相對平靜。不過，選擇權市場仍偏向看跌，60,000美元看跌期權依然是最受歡迎的押注，名義未平倉合約超過14億美元。

華人投資者的策略思考

對於華人投資者而言，這波行情展現了幾個值得關注的特點。首先，比特幣的區間震盪為定期定額投資提供了相對穩定的環境，特別是在美元走強的背景下，分批建倉可能是較為穩健的策略。

山寨幣的分化行情則需要更精準的基本面分析。DOT的獎勵減半和UNI的治理改革都是具體的催化劑，這提醒投資者不能再依賴「跟風炒作」，而需要深入了解項目的實際發展。

從地緣政治角度看，加密貨幣市場的這種成熟化趨勢，可能為亞洲特別是華人地區的數位資產發展帶來新機遇。隨著監管環境逐步明朗，機構資金的參與度提升，市場將更加注重項目的實用價值而非純粹的投機炒作。