比特幣跌破7萬美元，川普行情漲幅全數回吐

比特幣一度跌至6萬美元附近後回升至6.9萬美元，一週內下跌16.5%，川普當選後的漲幅幾乎完全消失，加密貨幣市場面臨全面調整。

比特幣在跌至接近6萬美元的低點後，目前回升至約6.9萬美元，但這意味著川普在2024年11月贏得大選後帶來的漲幅已幾乎完全消失。

加密市場全面潰敗

這波下跌並非比特幣獨有的現象。CoinDesk 20指數一週內暴跌超過17%，其他主流加密貨幣跌幅更為慘重：以太幣下跌22.4%、BNB重挫23.4%、Solana暴跌25.2%。

市場分析機構Wintermute的策略師德馬埃雷形容這是「FTX崩盤以來最嚴重的單日跌幅」，整個市場彷彿出現了「不計價格拋售」的恐慌性賣壓。

更令人擔憂的是，機構投資者雖然確實出現了「小規模但可控的清算」，但這並不足以解釋如此劇烈的跌幅，顯示市場結構中可能存在更深層的壓力點。

技術指標顯示市場結構的脆弱性正在加劇。比特幣的1%市場深度（在不大幅影響價格的情況下可交易的金額）已從2025年的800萬美元以上驟降至目前的約500萬美元。流動性的枯竭使得價格波動變得更加劇烈和不可預測。

現貨比特幣ETF的資金流向也出現逆轉，過去三天錄得約12.5億美元的淨流出。Bianco Research的比安科估算，ETF投資者的平均成本約在9萬美元附近，目前面臨約150億美元的未實現虧損。

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值得關注的是，比特幣開始與軟體股呈現高度關聯性。Anthropic發布針對法律等知識密集型工作流程的新AI自動化工具後，Salesforce、Adobe、ServiceNow等軟體巨頭股價分別下跌8%、9%和13%，比特幣也隨之重挫。

比安科指出：「如果加密貨幣真的是『可程式化貨幣』，那麼比特幣就應該像軟體股一樣交易。」這種關聯性的出現，可能預示著比特幣正在失去其作為獨立資產類別的特性。

市場動盪的同時，產業結構也在發生深刻變化。主要交易所Gemini宣布將關閉在英國、歐盟和澳洲的業務，並裁員25%作為重組的一部分。相反地，Bitfarms則宣布放棄「比特幣公司」的定位，轉而專注於AI基礎設施，股價因此上漲。

這些企業策略的調整反映出整個產業正在重新評估其商業模式和發展方向，從純粹的加密貨幣概念股轉向更具實用性的技術應用。

BTIG首席市場技術分析師克林斯基認為，比特幣和軟體股都可能已經觸及戰術性低點。他表示：「比特幣昨晚在6萬美元附近觸底，我認為這是一個相當不錯的交易水準。」

不過他也警告，要確認低點確實成立，比特幣需要重新站上7.3萬美元這個關鍵的跌破水準。