比特幣跌破65,000美元，鯨魚拋售揭示加密市場新格局

比特幣24小時內下跌5%至64,700美元，鏈上數據顯示大戶主導拋售，短期投資者持續虧損出場，市場結構正經歷深度調整。

12.4億美元——這是2月6日單日短期比特幣投資者的損失實現額。如今這個數字已降至4.8億美元，但仍然龐大得令人震驚。

比特幣在新一週交易開始時大幅下挫，24小時內跌幅達5%，價格跌至64,700美元，從週末的67,000美元水準急速滑落。

誰在主導這場拋售？

CryptoQuant的數據揭示了一個關鍵變化：「交易所鯨魚比率」攀升至0.64，創下2015年以來新高。這意味著流入交易所的比特幣中，近三分之二來自每日前10大存款。

換句話說，不是散戶在恐慌性拋售，而是大戶在主導市場供應。每筆比特幣存款的平均規模也上升到2022年中以來的最高水準，進一步證實了大玩家正在推動當前的交易活動。

更令人擔憂的是流動性的急劇萎縮。USDT流入交易所的淨額從去年11月的年度高點6.16億美元驟降至僅2,700萬美元，1月底甚至短暫轉為負值。

穩定幣流入通常在牛市中擴張，其收縮表明邊際買盤力量正在減弱。這對於依賴流動性的亞洲交易者來說，是一個不容忽視的信號。

山寨幣面臨更廣泛的拋壓。CryptoQuant數據顯示，2026年迄今山寨幣平均每日交易所存款約49,000枚，較2025年第四季度的40,000枚有所上升。歷史上，山寨幣存款活動的增加往往伴隨著更高的波動性和更弱的風險偏好。

對於台灣、香港和東南亞的華人投資者而言，這次調整呈現出不同於以往的特徵。大戶主導的拋售模式意味著市場結構正在發生根本性變化。

與此同時，美股期貨下跌，納斯達克100指數期貨跌0.9%，而貴金屬大幅上漲——黃金漲2%，白銀漲5.6%。這種資金流向的分化，為華人投資者提供了重新配置資產組合的機會。

從技術分析角度看，65,000美元成為近期關鍵樞紐位。如果這一水準失守，比特幣可能進入更長期的築底階段。

Glassnode和CryptoQuant的綜合數據描繪出一個正在消化投降事件但尚未重建強勁需求的市場。短期持有者的虧損實現雖有所緩解，但整體格局仍顯示市場處於壓力之下。

值得注意的是，這次下跌發生在全球貿易緊張局勢加劇的背景下。川普總統將全球關稅稅率提高至15%，儘管最高法院對早期緊急貿易措施做出不利裁決，但對中國和其他貿易夥伴的壓力依然持續。

這種宏觀環境的不確定性，可能會持續影響包括加密貨幣在內的風險資產表現。