最高法院推翻川普關稅，比特幣短暫飆升後回落

美國最高法院以6比3推翻川普總統關稅制度。比特幣短暫上漲2%至68000美元上方，但漲幅迅速回吐。滯脹數據浮現，加密貨幣市場反應揭示投資者心理變化。

68,000美元——比特幣觸及這個價位僅用了幾分鐘，回落到原點也只用了幾分鐘。2月20日，當美國最高法院以6比3的票數推翻川普總統關稅制度時，加密貨幣市場的反應堪稱「閃電式」。

法院的歷史性裁決

最高法院的判決書措辭嚴厲：「沒有任何總統曾援引該法規來徵收任何關稅，更別說是如此規模和範圍的關稅。」法院指出，川普政權關稅政策缺乏「歷史先例」，而總統聲稱的「權力廣度」超越了「合法範圍」。

這項裁決實質上否定了川普政府保護主義貿易政策的法理基礎，對全球貿易格局將產生深遠影響。

消息傳出的瞬間，比特幣價格膝跳式上漲約2%，突破68,000美元關卡。然而這種漲勢如曇花一現，數分鐘內就回落至67,000美元附近，彷彿什麼都沒發生過。

相比之下，股市表現更為穩健。那斯達克指數上漲0.6%，創下盤中新高。這種對比反映了什麼？

近期加密貨幣市場出現一個明顯趨勢：任何微小的漲幅都會立即遭遇拋售壓力。投資者似乎更傾向於短期獲利了結，而非長期持有。

同日公佈的美國經濟數據更令人擔憂。2025年第四季經濟增長率僅為1.4%，低於預期。同時，核心個人消費支出（PCE）價格指數年增3%，高於預期的2.9%，較前期的2.8%進一步上升。

全年經濟增長率為2.2%，創下自2020年疫情年以來最低水準。

B. Riley Wealth首席市場策略師阿特·霍根表示：「今天的經濟數據傳遞了混亂的信息——通脹高於預期，增長低於預期。這種令人困惑的數據證實了聯準會目前在貨幣政策上保持謹慎的立場。」

關稅取消對亞洲出口企業是利好消息，特別是對美國市場依賴度較高的科技和製造業公司。台灣的半導體產業、南韓的電子產品製造商，以及東南亞的供應鏈企業都可能受益。

然而，滯脹擔憂可能抵消部分正面影響。如果美國經濟陷入增長停滯而通脹持續，全球需求疲軟將影響亞洲出口導向型經濟體。

對華人投資者而言，這次事件凸顯了地緣政治風險對金融市場的即時影響。中美貿易關係的任何變化都可能引發市場劇烈波動。

比特幣的短暫反應暴露了加密貨幣市場的一個根本問題：它究竟是避險資產還是風險資產？作為「數位黃金」，比特幣理應在政治不確定性中表現出更強的抗跌性和持續性。

但現實是，比特幣更像是一個高度投機的資產，對新聞事件反應激烈但缺乏持續性。這種特性使其難以承擔傳統避險資產的角色。