IREN暴漲300%與Bitdeer慘跌50%：2025年比特幣採掘業「AI轉型」成勝負關鍵

只靠挖礦支撐股價的時代已成過去。2025年12月26日，比特幣採掘行業呈現兩極分化：積極佈局 AI與HPC（高效能運算） 基礎設施的企業獨占鰲頭，而堅守純挖礦業務的巨頭則在資本市場遭受重創。

AI轉型帶動股價一飛沖天

根據路透社與業界數據顯示，IREN 成為今年的最大贏家，年初至今累計漲幅達 300%。這主要歸功於其成功轉型為 AI 雲端服務商，並獲得了 微軟（Microsoft） 等科技巨頭的支持。

• Cipher Mining：受惠於 AI 代管業務，股價飆升 230%。
• Hut 8：簽署價值 70億美元 的 AI 數據中心長期租賃合約，漲幅達 139%。

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純挖礦模式面臨嚴峻考驗

相比之下，重倉持有比特幣的「純挖礦」企業則表現低迷。Marathon Digital 雖然持有高達 53,250 BTC，但因缺乏 AI 多元化戰略，股價今年慘跌 44%。而 Bitdeer（比特小鹿） 則因晶片研發進度延遲及虧損擴大，股價腰斬，跌幅接近 50%。