比特幣將「大幅超越」黃金？華爾街大佬的十年預言

十年後，比特幣將「大幅超越」黃金。Pantera Capital執行長丹·摩爾海德（Dan Morehead）在2月3日紐約Ondo峰會上做出這項大膽預測。儘管比特幣目前在78,937美元附近掙扎，但這位加密貨幣界資深人士的目光已投向更遠的未來。

法幣貶值的隱形稅收

摩爾海德的邏輯相當直接：「紙幣每年貶值3%，這被稱為『穩定貨幣』。但在你的一生中，這意味著90%的價值流失。」他認為，投資黃金或比特幣等固定供應量資產是完全理性的選擇。

有趣的是，近年來流入黃金和比特幣ETF的資金幾乎相等。「黃金曾經領先，但兩者會交替表現，」摩爾海德解釋道。這反映了投資者注意力在兩種資產間的輪換。

Fundstrat的湯姆·李（Tom Lee）則對傳統的四年週期理論提出質疑。他指出以太坊活動的增加以及2025年10月的大規模去槓桿事件，「那次清算比2022年11月更嚴重」，表明市場已不再遵循簡單的四年週期。

機構投資者的「零持有」現象

最引人注目的是機構投資者對加密貨幣的極低配置。摩爾海德透露：「所有這些1000億美元規模的另類投資公司，比特幣或加密貨幣持有量都是零。這就是我依然看好的原因。」他強調，機構投資者的平均持有比例實際上是0.0%，「在這種情況下不可能出現泡沫。」

過去阻礙大型機構進入的障礙正在消失。「拒絕加密貨幣的理由清單曾經很長...現在幾乎都被劃掉了，」摩爾海德指出，託管服務的改善和監管透明度的提升是關鍵因素。

他強調區塊鏈技術12年來年化80%的回報率以及與股票的低相關性，稱其為「史上最佳資產類別，既提供高增長又能實現投資組合多樣化」。

亞洲視角下的加密貨幣格局

對華人投資者而言，這場討論具有特殊意義。香港和新加坡已成為亞洲加密貨幣中心，而台灣的科技產業也在區塊鏈領域積極布局。相比之下，中國大陸的嚴格監管政策形成了鮮明對比。

李的「隱形加密化」觀點值得關注：「穩定幣、代幣化資產和加密貨幣驅動的新銀行等，人們可能在不知不覺中開始使用加密貨幣。」這與亞洲地區數位支付的快速發展趨勢相呼應。

地緣政治層面，摩爾海德提到的「全球軍備競賽」論述尤其引人深思。「各國會意識到，像中國一樣，將1000年的畢生積蓄存放在財政部長可以取消的資產中是瘋狂的。購買比特幣更明智。」這反映了對美元霸權體系的挑戰思維。

監管轉向與未來展望

兩位專家都認為美國正處於監管轉折點。「有了透明度就是天壤之別，」摩爾海德表示，「我們正從極度負面的狀態轉向中性...希望美國很快會變得中性。」

這種監管環境的改善可能為亞洲市場帶來連鎖效應。隨著美國態度的軟化，其他國家可能也會重新評估其加密貨幣政策，這對整個亞太地區的金融創新具有重要意義。