比特幣暴跌兆美元，機構投資者興趣不減反增

儘管加密貨幣市場大幅下跌，機構投資者對數位資產的興趣持續升溫。家族辦公室領頭，數位資產已成為另類投資的核心配置。

當比特幣從去年10月的歷史高點暴跌，市值蒸發超過1兆美元時，華爾街的大型投資機構並未退縮。本週在邁阿密舉行的iConnections會議上，75家以上數位資產基金參與其中，促成了約750場投資者會議。

家族辦公室引領潮流

iConnections執行長羅恩·比斯卡迪管理著代表超過55兆美元資產的平台，他見證了機構投資者心態的轉變。「經過2022年FTX崩盤後的艱難時期，去年開始看到資金重新流入。」

平台上近四分之一的有限合夥人現在表達對數位資產策略的興趣，其中家族辦公室是最大的投資群體。這反映了數位資產已從邊緣配置演變為另類投資的主流類別。

這股趨勢對亞洲財富管理業具有重要意義。在杜拜、瑞士和新加坡等加密貨幣熱點地區，傳統財富管理公司面臨越來越大的壓力，需要為富裕客戶提供數位資產服務。

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香港和新加坡作為亞洲金融中心，正積極建立加密貨幣監管框架。香港金管局和新加坡金管局的開放態度，為當地財富管理機構創造了先發優勢。相比之下，中國大陸的嚴格監管政策使得資金更多流向這些離岸中心。

值得注意的是，連向來保守的大學基金會都開始配置比特幣和以太幣ETF。這不是要徹底改革投資組合，而是在股市預期報酬率下降的環境中，增加適度曝險以提升整體收益。

比斯卡迪指出，機構投資者將比特幣視為「風險資產」而非「價值儲存工具」。在市場壓力下，比特幣與股票的相關性較高，而非與黃金相似的避險特性。

「監管障礙是首要問題，」比斯卡迪強調。機構投資者作為受託人，必須能向董事會證明其投資行為是「負責任且安全的」。這解釋了為什麼大型配置者更偏好ETF和基金結構，而非直接持有代幣。

有趣的是，2022年還有投資者質疑加密貨幣是否為龐氏騙局，「現在完全聽不到這種聲音了，」比斯卡迪說。討論焦點已從質疑存在價值轉向如何安全配置。