比特幣不再只是「數位黃金」，機構押注BTCFi新賽道

如果21兆台幣的比特幣只是靜靜「躺著」，是不是太浪費了？

2月12日在香港舉行的Consensus Hong Kong 2026大會上，比特幣Layer-2開發者們提出了一個大膽設想：讓世界最大加密貨幣從「數位黃金」進化為「生產性資產」。這不僅是技術升級，更可能重新定義整個加密金融生態。

從「存」到「賺」的範式轉移

Citrea業務發展主管加布里埃爾·帕克直言不諱：「我們的使命很大程度上就是讓比特幣成為生產性資產。」

比特幣的基礎層從設計之初就不是為了複雜的智能合約而生。這正是Layer-2發揮作用的地方。但帕克強調，這不僅僅是提升處理速度的問題。

「這是將DeFi、借貸等現有敘事引入比特幣生態系統。這更像是可程式化功能，而非純粹的擴容。」

Rootstock Labs執行長迪亞哥·古鐵雷斯·薩爾迪瓦爾認為，業界對「Layer-2」一詞的執著其實錯失了重點。

「Layer-1是價值儲存層，Layer-2是經濟協調層，Layer-3才是實現支付的擴容層。我們應該開始談論作為經濟協調層的網路。」

機構需求的新風向

BlockSpaceForce的查爾斯·鍾觀察到市場的微妙變化：「比特幣已經成長為每個人都想持有的宏觀金融資產。下一個突破點是圍繞它建立金融系統。」

確實，以比特幣為抵押的借貸和收益策略正受到機構投資者青睞。但這裡出現了一個核心問題：信任假設。

帕克批評了以太坊上包裝比特幣產品對中心化託管方的依賴：「如果你看看保護包裝比特幣的機制，只不過是3到5個多重簽名。這種模式無法擴展。如果你想管理數千億或數萬億資金，需要的是基於協議的假設，而非基於交易對手的假設。」

機構投資者的兩難

但機構投資者仍然謹慎。鍾先生坦率地分析了現狀：

「一方面，他們可以與受監管的交易對手合作，在中心化方式下獲得法律救濟。另一方面，他們可以以無需許可的方式部署BTCFi，但這種情況下需要信任協議治理並承擔智能合約風險。考慮到這一點，許多機構目前實際上會選擇前者。」

古鐵雷斯·薩爾迪瓦爾認為，混合合規模式可能在過渡期彌合這一差距，但他強調長期願景更為深遠。

「要讓比特幣對世界變得重要，僅僅作為價值儲存是不夠的。」

華人世界的機遇與挑戰

對華人投資者而言，這一趨勢帶來了獨特的思考角度。香港作為國際金融中心，可能成為BTCFi發展的重要橋樑。台灣的科技實力和新加坡的監管創新，都可能在這波浪潮中找到自己的定位。

特別是在中國大陸對加密貨幣採取嚴格監管的背景下，其他華人地區的金融機構是否能抓住這個機會，建立比特幣金融服務的競爭優勢？

值得注意的是，富邦、國泰等台灣金融集團，以及香港的傳統銀行，都需要重新評估其數位資產策略。隨著機構級比特幣金融產品的成熟，監管框架的建立將成為關鍵。