比特幣跌破關鍵支撐，極度恐慌竟成觸底信號？

7天暴跌9.2%，比特幣跌破8.3萬美元關鍵支撐位。但這場極度恐慌，可能正是市場觸底的信號。

長期持有者的拋售潮說明了什麼

根據Glassnode最新數據，比特幣剛剛跌破83,400美元這個關鍵的結構性支撐位——短期持有者成本基礎模型的下界。目前價格已跌至81,200美元，距離所謂的「真實市場均值」80,700美元僅一步之遙。

更值得關注的是，長期持有者正以自8月以來最快的速度拋售比特幣。這通常被視為市場轉折點的重要指標。CoinDesk 20指數在同期下跌12.4%，加密恐慌貪婪指數跌至「極度恐慌」水平。

川普人事任命引發連鎖反應

這波下跌的直接導火線是川普總統意外提名前聯準會理事凱文·沃什為下任聯準會主席。這項人事任命推升美元走強，逆轉了貴金屬漲勢，並將比特幣推至關鍵支撐位下方。

衍生品市場數據顯示，資金費率保持低迷，反映投機需求謹慎。選擇權市場對下行保護的需求增加，當價格跌破9萬美元時，交易商伽馬值轉為負值，這增加了支撐位破位時波動性飆升的風險。

恐慌中的反向指標

然而，極度的市場恐慌可能正是好消息。加密分析平台Santiment指出，各種加密貨幣社群的情緒已跌至極低水平，而這種水平歷史上往往預示著價格回升。

「雖然網路基本面停滯不前，但群眾情緒已達到極度負面水平，」Santiment在報告中寫道。「從歷史來看，這種過度悲觀是一個強烈的反向指標，表明局部底部可能即將到來。」

Bitwise投資長馬特·霍根最近在CoinDesk市場展望中表示，加密貨幣正處於熊市底部的後期階段。歷史數據顯示，加密市場往往與群眾情緒反向運行。

華人投資者的視角

對於華人世界的加密投資者而言，這次調整具有特殊意義。在美元走強的背景下，以人民幣、新台幣或港幣計價的比特幣跌幅可能有所不同，但全球市場情緒的影響依然顯著。

特別是在亞洲市場，機構投資者的參與度正在提升。新加坡金融管理局和香港證監會近期都在加強數位資產監管框架，這為市場帶來了更多確定性，但也意味著價格波動將更多地反映全球資金流動。

值得注意的是，短期持有者的虧損供應量維持在19.5%，遠低於55%的投降閾值，這表明儘管面臨下行壓力，市場仍顯示出一定的韌性。

技術面的關鍵時刻

從技術分析角度來看，比特幣正處於關鍵時刻。Glassnode數據顯示，如果無法重新站穩83,400美元支撐位，下一個目標可能是80,700美元的真實市場均值。

然而，市場流動性仍是關鍵變數。目前的數據描繪出一個脆弱但尚未完全破裂的市場圖景。買方信念正在接受考驗，但歷史經驗告訴我們，最黑暗的時刻往往就在黎明之前。