比特幣跌破77,000美元，黃金白銀暴漲—資金從加密貨幣轉向貴金屬

比特幣跌至77,100美元，而黃金逼近5,000美元、白銀暴漲15%。分析市場資金從數位資產轉向傳統避險資產的深層原因與投資啟示。

77,100美元—這是2026年2月3日上午比特幣的價格。週末的短暫反彈已經失敗，價格再次回落至關鍵支撐位附近。

與此同時，黃金正以6.5%的漲幅逼近5,000美元大關，白銀更是暴漲近15%。這種截然不同的走勢揭示了一個重要訊號：投資者正在重新評估「數位黃金」與「真實黃金」的價值。

加密貨幣市場的現實檢驗

比特幣從週末74,000美元附近的恐慌性低點一度反彈至79,000美元以上，漲幅約7%，但這波反彈顯然缺乏持續性。目前價格回落至77,100美元，24小時跌幅2%。

以太坊的表現更加疲軟，跌至2,260美元，跌幅達4.7%。這種雙重下跌反映出整個加密貨幣市場面臨的壓力。

加密貨幣相關股票同樣承壓。全球最大比特幣持有企業MicroStrategy下跌超過2%，持續創新低；Coinbase和Bullish也有類似跌幅。Galaxy Digital在公布令人失望的第四季業績後，股價暴跌超過12%。

在加密貨幣掙扎的同時，貴金屬市場卻呈現截然不同的景象。黃金價格逼近5,000美元歷史高位，白銀的15%單日漲幅更是引人注目。

這種資金流動模式反映出投資者對風險偏好的根本性轉變。當市場不確定性加劇時，擁有數千年歷史的貴金屬重新獲得了投資者的青睞，而被稱為「數位黃金」的比特幣則面臨信任考驗。

加密貨幣交易公司Wintermute場外交易主管傑克·奧斯特洛夫斯基斯（Jake Ostrovskis）將當前的反彈形容為「死貓跳」—一種技術分析術語，指的是在持續下跌趨勢中出現的短暫反彈。

選擇權市場出現了「逆價差」（backwardation）現象，即短期波動率高於長期波動率，這通常是市場恐慌的表現。大量投資者購買短期下檔保護，推高了近期選擇權的價格。

「只有當波動率冷卻，選擇權曲線回歸正價差時，我才會更有信心判斷局部低點，」奧斯特洛夫斯基斯表示。

值得注意的是，輝達、甲骨文、博通、美光、微軟等AI相關股票也出現3-5%的跌幅，納斯達克指數下跌1%。

這種同步下跌揭示了一個重要現象：在投資者眼中，加密貨幣和AI股票都屬於「成長型風險資產」。當市場情緒轉向保守時，這些依賴未來預期的資產往往首當其衝。

不過，一些比特幣礦業公司轉型AI基礎設施提供商後表現亮眼。TeraWulf在宣布收購兩個工業場地後股價上漲12%，這些場地將使其電力容量增至2.8吉瓦。Cipher Mining在宣布計劃通過垃圾債券市場募資20億美元後，股價上漲4%。