比特幣血洗市場，川普行情收益全數蒸發

13%的單日跌幅，讓比特幣投資者見證了一場血腥屠殺。

週四，比特幣暴跌至64,000美元以下，創下2024年以來新低。這次崩盤完全抹去了川普總統當選後的所有漲幅，整個加密貨幣市場蒸發了2兆美元的市值，再次引發對數位資產韌性和投資價值的激烈辯論。

川普蜜月期的終結

回想2025年底，比特幣曾觸及126,000美元的歷史高點，當時市場對川普政府的親加密貨幣政策充滿樂觀，機構投資者大舉進場。然而，從高峰到現在，比特幣已經跌去約一半價值。

儘管週五早晨略微回升至67,000美元附近，但這次回撤仍然暴露了一個殘酷現實：即使是支持者眼中的政策勝利，也未能轉化為持久的價格支撐。槓桿交易者被迫平倉，超過10億美元的比特幣部位遭到清算，以太幣等第二大代幣的跌幅甚至更為慘重。

風險資產的真面目

這次加密貨幣下跌發生在科技股和其他風險資產廣泛拋售的背景下。標普500和那斯達克指數本週持續下滑，投資者對估值和盈利增長放緩的擔憂重燃，特別是與人工智慧支出相關的板塊。

這種更廣泛的股市疲軟往往會拖累加密貨幣，因為它們的交易更像風險資產而非「避險天堂」。事實證明，當市場恐慌時，比特幣並沒有發揮數位黃金的作用，反而與傳統風險資產同步下跌。

美國比特幣現貨ETF的資金外流加劇了這一趋势，投資者正在管理風險並重新配置至傳統資產。這些資金外流減少了市場的流動性緩衝，讓加密貨幣更容易出現劇烈波動。

進入「加密寒冬」

放大拋售的是機構「逢低買入」行為的缺席，讓價格主要依賴散戶情緒和投機資金交易。一些評論者將當前階段描述為「完全投降模式」，連大型投資者或「鯨魚」都在放棄部位，而非出手護盤。

根據Motley Fool的定義，從10月開始的這次回撤已演變成全面的「加密寒冬」——一種特別痛苦的熊市，價格連續數月下跌，對整個資產類別的信心似乎都在蒸發。

IG分析師預測比特幣的暴跌可能持續，價格可能逼近56,000美元。「大賣空」投資者麥可·貝瑞在上週的Substack貼文中寫道，「令人作嘔的情況已經觸手可及」，並概述了拋售持續的各種後果。

企業面臨生存危機

其中包括比特幣最大企業持有者之一MicroStrategy的「生存危機」，如果比特幣跌破60,000美元，該公司將損失超過40億美元，並將「發現資本市場基本上對其關閉」。昨天，MicroStrategy報告2025年第四季度虧損124億美元，加密貨幣價格下跌侵蝕了其儲備價值，股價也大幅下挫。

加密貨幣交易所Gemini週四也宣布裁員，並在交易量低迷和股價較上市以來下跌80%的情況下策略性收縮業務。

Kalshi和Polymarket等預測市場顯示，比特幣今年稍後可能測試更低門檻的機率上升，反映市場預期壓力可能在任何復甦之前持續存在。

華人投資者的思考

對於亞洲特別是華人投資者而言，這次暴跌提供了重要的風險管理教訓。香港和台灣的加密貨幣ETF投資者，以及透過各種管道參與數位資產投資的華人社群，都需要重新評估風險承受能力。

與此同時，中國大陸對加密貨幣的嚴格監管政策，在這次全球性暴跌中反而顯示出某種「保護性」效果。當全球投資者承受巨額損失時，大陸投資者因政策限制而避開了這場風暴。