90億美元比特幣拋售揭示HODL神話終結與量子威脅現實

90億美元的比特幣拋售，正在撼動加密貨幣世界最神聖的信仰：永遠持有。

Galaxy Digital執行長麥克·諾沃格拉茨在2025年第四季財報電話會議上透露，該公司單一客戶執行了這筆巨額比特幣拋售。這筆交易如同IPO配售般緩慢消化，對市場造成壓力。

這不是普通的獲利了結。這位客戶是比特幣早期投資者（中本聰時代的投資者），拋售是遺產規劃的一部分。但更深層的意義在於，這代表著加密貨幣社群長期奉行的「HODL」哲學正在動搖。

HODL信仰的裂痕

「曾經有大量的宗教信徒相信HODL這個概念，絕不放手你的比特幣，」諾沃格拉茨說，「但不知怎麼的，這種狂熱破滅了，你開始看到一些拋售。」

這不是孤立事件。諾沃格拉茨指出，公司正看到早期比特幣採用者的廣泛獲利了結趨勢。那些曾經堅信「無論如何都要持有」的投資者，信念似乎正在減弱。

量子威脅：真實危險還是完美藉口？

諾沃格拉茨將量子威脅稱為這次拋售的「重大藉口」。但這個威脅並非空穴來風。

量子運算對比特幣構成雙重威脅。蕭爾演算法可能破解保護比特幣地址私鑰的簽名，讓惡意行為者能夠使用量子電腦訪問那些公鑰已在區塊鏈上暴露的錢包資金。據估計，約三分之一的比特幣供應量面臨這種威脅。

Coinbase已承認量子運算可能對加密貨幣市場構成真實的長期威脅。目前的量子電腦尚未達到1,000量子位元，而破解比特幣加密技術估計需要數百萬量子位元。

產業反應：未雨綢繆還是過度恐慌？

儘管威脅尚未迫在眉睫，但已產生現實影響。Jeffries全球股票策略主管克里斯多福·伍德上月因量子運算威脅，將其模型投資組合中10%的比特幣配置移除。

然而，產業界也在積極應對。以太坊基金會本月正式將後量子安全提升為策略優先事項，成立專門團隊。卡達諾創辦人查爾斯·霍斯金森強調卡達諾在量子抗性升級方面的積極推進。

比特幣技術公司JAN3執行長薩姆森·毛認為，量子威脅首先會衝擊銀行業。這對傳統金融體系可能是更大的警訊。

華人投資者的思考

對華人投資者而言，這個事件帶來多重啟示。在香港、台灣、新加坡等地，比特幣投資日益普及，但投資者對技術風險的認知可能不足。

更重要的是，這次拋售反映的不僅是技術恐懼，更是投資哲學的轉變。當早期採用者開始質疑「永遠持有」的信念時，後進者該如何定位？

中國大陸對加密貨幣的嚴格管制，讓其他華人地區成為重要的投資中心。但量子威脅是全球性的，不會因地域而有差別。

技術與信念的博弈

諾沃格拉茨對量子威脅保持樂觀：「長期來看，量子不會是加密貨幣的大問題。它會是世界的大問題，但加密貨幣，特別是比特幣，將能夠應對。」

但問題不只是技術能否解決，更在於市場信心。當「永遠持有」的信念開始動搖，投資者需要新的錨點。是技術升級的承諾？還是更務實的風險管理？