ホルムズ海峡「再開」でも、燃料価格はすぐに下がらない

日本が輸入する石油の93%は、中東を通じてやってきます。その「通り道」が1ヶ月以上、事実上閉鎖されていました。

停戦合意の報を受けて、世界のエネルギー市場は一息ついたように見えます。ブレント原油の価格は今週の高値である1バレル110ドルから94ドルへと、約15%下落しました。しかし、専門家たちは口をそろえて言います。「安心するのは、まだ早い」と。

1,000隻超の船が「詰まっている」

停戦が発表された今も、ペルシャ湾内には800隻以上の貨物船・タンカーが足止めされており、ホルムズ海峡の両側でさらに1,000隻以上が待機中です。通常、この海峡を1日に通過する船は約150隻。単純計算でも、この滞留を解消するには相当の時間がかかります。

「これは物流上の悪夢です。現在の通過能力がどの程度なのか、特に安全保障の観点からはまだわかりません。一夜にして解決できる問題ではない」と、Global Risk Managementのチーフアナリスト、アルネ・ローマン・ラスムセン氏は語ります。

問題は船の数だけではありません。長期停泊で燃料が不足した船、乗組員の交代が必要な船、整備が必要な船——それぞれが順番待ちをしながら、ゆっくりとしか動けない状況です。さらに、QatarEnergyはLNG契約の一部で不可抗力（フォースマジュール）を宣言し、サウジアラムコはドローン攻撃を受けたラスタヌラ製油所の操業を一時停止しました。UAE、バーレーン、クウェート、イラクでも同様の被害が報告されています。

インフラへのダメージがある以上、供給が再開されても「元通り」になるまでには時間がかかります。今日積み込まれた石油がアジアに届くまで、1ヶ月以上かかることもある——そのタイムラグが、しばらくの間、市場を不安定なままにします。

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「価格は下がった」でも、家計への恩恵はまだ先

市場価格が下落しても、消費者がその恩恵を感じるまでには時間差があります。グランダー・インターナショナル・バンカリングのCEO、カーステン・ラデケア氏はこう説明します。「すでに高値で購入された燃料がシステムの中にある。安い供給が実際に届くまでには、少なくとも1ヶ月、場合によってはそれ以上かかる」

ガソリンスタンドの価格、航空券、物流コスト——これらはすべて、石油価格の変動に遅れて反応します。日本の消費者や企業にとって、「停戦＝値下がり」という単純な図式は成り立ちません。

ラスムセン氏は、価格は「有事の高値」と「戦前の水準」の中間あたりで安定するだろうと予測しています。戦前の水準は1バレル60〜70ドル程度でした。「停戦が崩れれば、新たな高値を更新する可能性もある」という警告も忘れていません。

日本にとって「他人事」ではない理由

日本のエネルギー自給率は約13%（2023年度）。先進国の中でも際立って低い数値です。中東依存度93%という数字は、ホルムズ海峡の「地政学的リスク」が日本にとって直接的な生活リスクであることを意味します。

今回の危機は、東日本大震災後に多くの原子力発電所が停止して以来、日本が抱え続けてきた問題を改めて浮き彫りにしました。再生可能エネルギーへの転換は進んでいますが、そのペースは緩やかです。液化天然ガス（LNG）の調達先を多角化する取り組みも続いていますが、中東への依存を短期間で大幅に下げることは現実的ではありません。

トヨタやホンダなどの製造業は、物流コストの上昇と部品調達の遅延という二重の打撃を受けます。航空会社にとってはジェット燃料の高止まりが続き、運賃への転嫁圧力が生まれます。輸送コストが上がれば、輸入品の価格も上がる——インフレ圧力は、形を変えながら日本の家庭に届きます。