SK hynix、AI需要で過去最高益 メモリ業界の勢力図が変わる

47.2兆ウォン。この数字が示すのは、韓国のSK hynixが2025年に達成した営業利益だ。前年比2倍超という驚異的な成長の背景には、AI産業における高帯域幅メモリ（HBM）への爆発的な需要がある。

AI革命の恩恵を独占するメモリ王者

SK hynixの2025年業績は、売上高97.1兆ウォン（前年比46.8%増）、営業利益47.2兆ウォンと、いずれも過去最高を更新した。特に第4四半期の営業利益は19.16兆ウォン（前年同期比137.2%増）と、アナリスト予想の13.49兆ウォンを大幅に上回った。

この好業績の立役者は、AI用途に特化したHBMメモリだ。ChatGPTやClaudeといった生成AIモデルの学習・推論には膨大なデータ処理が必要で、従来のメモリでは処理速度が追いつかない。HBMは複数のメモリチップを積層し、データ転送速度を飛躍的に向上させた次世代メモリとして、AI企業から引く手あまたの状況が続いている。

同社は業績発表と同時に、12.2兆ウォン相当の自社株消却も発表。株主還元を強化し、さらなる投資資金の確保を図る姿勢を示した。

日本企業への波及効果

SK hynixの躍進は、日本の半導体関連企業にも大きな影響を与えている。HBM製造には高度な積層技術と精密な制御が必要で、日本企業が得意とする製造装置や材料技術が欠かせない。

東京エレクトロンやSCREENといった半導体製造装置メーカーは、HBM需要の拡大に伴い受注が急増している。また、信越化学やJSRなどの材料メーカーも、HBM向けの特殊材料供給で恩恵を受けている。

一方で、日本の総合電機メーカーにとっては複雑な状況だ。ソニーのイメージセンサー事業や任天堂のゲーム機には従来型メモリが使われており、HBMへの需要シフトが進めば、メモリ調達コストの上昇や供給不安定化のリスクも抱える。

メモリ業界の構造変化

今回の業績は、メモリ業界における構造的な変化を象徴している。従来、メモリは汎用品として価格競争が激しい分野だったが、AI需要の拡大により「技術力がある企業が高収益を得る」構造に変わりつつある。

現在、HBM市場ではSK hynixが約50%のシェアを握り、サムスン電子が40%、マイクロンが10%程度とされる。日本企業ではキオクシアがHBM開発を進めているが、量産体制では韓国勢に後れを取っているのが現状だ。

この状況は、日本政府が推進する半導体戦略にも影響を与える可能性がある。ラピダスによる先端ロジック半導体の国産化プロジェクトに加え、メモリ分野でも技術力強化が急務となっている。