脱炭素の「現実解」を探る。日本のアセットマネジメント4社がNZAM新体制へ参画

米国の政治的な逆風を前に、日本の資産運用会社が「現実的な環境投資」へと舵を切ります。日経新聞の報道によると、国際的な気候変動イニシアチブであるNZAM（ネットゼロ・アセットマネジャーズ）は、トランプ政権誕生後の停滞期を経て、目標を緩和した上で活動を再開します。これに対し、日本国内からは4社の運用会社が参加を継続、あるいは検討していることが明らかになりました。

NZAM目標緩和の背景と日本企業の動向

今回の活動再開における最大のポイントは、気候変動目標の「緩和」です。大和アセットマネジメントやアセットマネジメントOneなどの国内大手は、依然として脱炭素の重要性を認識しつつも、米国からの法的な圧力や政治的リスクを慎重に見極めています。一方で、東京海上アセットマネジメントのように、米ブラックロックの動きに追随する形で脱退を選択する企業も現れており、業界内での対応は二分されています。

問われる運用の透明性と法的リスク

米国では反ESG（環境・社会・ガバナンス）の動きが強まっており、資産運用会社に対する法的監視が厳しさを増しています。日本の運用会社がNZAMへの関与を続ける背景には、グローバルな投資マネーを維持するためには脱炭素の看板を完全に下ろすわけにはいかないという切実な事情があります。しかし、目標を緩めることで「実効性」と「リスク回避」のバランスをどう取るかが、今後の大きな課題となるでしょう。