康菲石油震撼出手 225億美元併購馬拉松石油 頁岩油版圖再洗牌

美國能源巨頭康菲石油（ConocoPhillips）於週三（5月29日）宣布，將以全股票交易方式收購馬拉松石油（Marathon Oil），包含債務在內的企業總價值高達225億美元。此舉為美國頁岩油產業的整併大潮再添一筆重磅交易，預示著行業版圖將迎來新一輪洗牌。

根據協議條款，馬拉松石油股東每持有一股股票，將可兌換0.2550股的康菲石油普通股。此收購價較馬拉松石油週二的收盤價溢價14.7%。整筆交易預計將於2024年第四季度完成。

劍指核心資產 鞏固領先地位

此次併購，被視為康菲石油應對同業巨頭擴張的關鍵一步。此前，埃克森美孚收購先鋒自然資源、雪佛龍收購赫斯的巨額交易，已然攪動市場格局。康菲石油透過本次收購，將能大幅增強其在美國核心頁岩油產區的實力，包括德州的二疊紀盆地（Permian）、鷹灘（Eagle Ford）以及北達科他州的巴肯（Bakken）等地的低成本鑽探資產。

康菲石油執行長 Ryan Lance 在聲明中表示：「此次收購將進一步深化我們的投資組合，並強化我們在美國本土的低成本供應能力。」

財務效益與股東回饋

康菲石油預期，此次交易將帶來顯著的財務效益。公司方面預估，交易完成後的第一個完整年度內，將可實現至少5億美元的成本與資本協同效應。

更令投資者矚目的是其龐大的股東回饋計畫：・交易完成後首年，計畫回購超過70億美元的股票。・未來三年內，股票回購總額將超過200億美元。・自2024年第四季起，將普通股股利大幅提升34%，至每股78美分。

消息公布後，馬拉松石油股價應聲大漲8.7%，而康菲石油股價則下跌3.3%，此為收購方股價短期承壓的典型市場反應。值得注意的是，據《華爾街日報》報導，另一能源公司德文能源（Devon Energy）先前也曾與馬拉松石油進行過談判，凸顯了後者作為併購目標的戰略價值。