「資金不足」の足音。FRBが警戒する2026年の短期金融市場リスク

あなたの預金口座は無事でも、金融システムの「血管」が詰まりかけているかもしれません。FRB（米連邦準備制度理事会）が公開した最新の議事要旨は、金利の行方よりも「現金の枯渇」という目に見えにくいリスクに強い警告を発しています。

2026年のFRB：金利よりも「短期資金」の安定を優先か

ロイター通信によると、2025年12月9日〜10日に開催されたFOMC（連邦公開市場委員会）の議事要旨が公開されました。当局者が最も懸念しているのは、銀行システム内の「準備預金」と呼ばれる現金の水準です。現在は「潤沢」とされていますが、季節的な要因や税支払いによって、この現金が急激に吸い上げられ、短期的な借入コストが跳ね上がるリスクが指摘されています。

特に、2017年から2019年にかけて発生した資金供給の混乱（レポ市場の混乱）よりも、現在の状況は急速に悪化する可能性があると専門家は見ています。この事態を防ぐため、FRBは今後1年間で約2200億ドル規模の短期国債買い入れを検討しており、市場に直接現金を注入する構えです。

1月会合の予測：金利据え置きの確率が85%超

CMEのフェドウオッチ・ツールによると、2026年1月27日〜28日の次回会合で金利が据え置かれる確率は85.1%に達しています。現在の政策金利は3.50%〜3.75%ですが、市場の関心はすでに「利下げの回数」から「市場の流動性維持」へとシフトしつつあります。