中国「第15次5カ年計画」始動、政策の矛盾に異例の警告。市場の信頼回復へ舵を切るか

良かれと思って打った手策が、互いに足を引っ張り合っているのかもしれません。中国共産党の機関紙である人民日報は、2026年1月9日付の紙面で、経済政策の不一致が市場を混乱させる「合成の誤謬（ごびゅう）」について強い懸念を表明しました。

中国 第15次5カ年計画 経済政策：足並みの乱れが招く「合成の誤謬」とは

人民日報に掲載された「鍾財平（ジョン・ツァイピン）」というペンネームによる評論によると、複雑化する経済環境の中で、異なる部門の政策が衝突し、結果として投資家の意欲を削ぐリスクが高まっているといいます。このペンネームは、習近平国家主席が率いる「中央財経委員会」の意向を反映していると広く見られています。

記事では、現在の市場経済を「期待の経済」と定義した上で、一貫性のない規制強化と緩和の繰り返しが、企業の予測可能性を著しく低下させていると指摘しました。特に「政策が多ければ多いほど、互いに矛盾するリスクも高まる」とし、政府部門間の連携強化を急務としています。

内巻（過当競争）への警戒と経済の強靭性

今回の評論は今週に入って3回目の連載であり、これまでに「内巻（ネイジュアン）」と呼ばれる、低品質で消耗の激しい過当競争への警告や、中国経済の強靭さについても触れられてきました。ちょうど第15次5カ年計画（2026〜2030年）が始まったばかりのこの時期に、あえて身内の政策運営に苦言を呈した形です。

ここ数年、IT業界や不動産業界への唐突な規制変更が市場にショックを与えてきた経緯があり、投資家は今回の警告が具体的な政策調整にどう結びつくかを注視しています。