世界が買う中で中国は売る。中国の米国債保有量が2008年以来の低水準に

2025年11月、中国の米国債保有残高が2008年以来の低水準となる6,826億ドルに減少。トランプ政権下でのFRB政治化を懸念する北京の動きと、世界的なトレンドとの乖離を分析します。

世界の投資家が米国債を買い増す中、一人「逆張り」を続ける国があります。ロイター通信によると、2025年11月の中国による米国債の保有残高が、2008年以来の低水準に落ち込んだことが明らかになりました。世界全体の外国保有高が過去最高を記録する中、北京の動きは異彩を放っています。

中国の米国債保有量 2008年以来の低水準へ

最新のデータによれば、中国の保有額は、10月の6,887億ドルから11月には6,826億ドルへと減少しました。これは、世界的な米国債への需要が高まり、他国が保有を増やしている状況とは対照的です。米国債とは、米国政府が発行する借用証書（債券）のことで、世界で最も安全な資産の一つとされてきましたが、その絶対的な地位に変化が生じている可能性があります。

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背景にある「政治化するFRB」への警戒感

市場の分析担当者は、この動きの背景にドナルド・トランプ大統領によるFRB（連邦準備制度理事会）への介入懸念があると指摘しています。FRBは本来、政治から独立して金利などを決める「中央銀行」ですが、政権の圧力が強まることで米ドルの信頼性が揺らぐことを北京は警戒しているようです。米中対立が深まる中、資産を米ドル建てで持つリスクを最小限に抑えたいという戦略的な意図が見え隠れします。