ブロック大幅人員削減の裏に潜む決済業界の構造変化

ジャック・ドーシー率いるブロックが従業員を40%削減。AI効率化が理由とされるが、ステーブルコイン決済の台頭が従来の手数料モデルを脅かしている可能性

フィンテック大手ブロックが従業員数を約6,000人まで削減すると発表した。これは2023年のピーク時から約40%の大幅カットで、パンデミック前の2019年水準（3,800人）に近い規模への回帰を意味する。

CEOのジャック・ドーシー氏はAI技術による生産性向上を削減理由に挙げているが、この動きの背景にはより深刻な構造変化が潜んでいる可能性がある。

手数料モデルへの脅威

ブロックは従来、加盟店からカード決済ごとに2-3%の手数料を徴収するビジネスモデルで成長してきた。しかし、ステーブルコインを基盤とした決済レールの普及により、この収益構造が根本から揺らいでいる。

ステーブルコイン決済では数秒での決済が数セントのコストで可能となり、従来の手数料体系を正当化することが困難になる。特に、AI「エージェント・ショッピング」の時代においては、AIアシスタントが価格や決済ルートを自動最適化し、ブランドロイヤルティよりもコスト効率を優先するようになる。

シトリーニ・リサーチの最新レポート「When Friction Went to Zero」は、こうしたAI主導の取引環境が従来のカードネットワークからステーブルコイン決済への移行を加速させると指摘している。

人員削減発表を受け、ブロックの株価は時間外取引で23%以上上昇した。投資家は積極的なコスト削減策を歓迎したが、それでも株価はパンデミック時のピークから約80%下落したままだ。

この大幅な下落は、単なる一時的な調整ではなく、決済業界全体のパラダイムシフトを反映している可能性がある。2024年初頭にもブロックは10%の人員削減を実施していたが、今回の40%削減は規模が桁違いだ。

ステーブルコインの脅威が現実味を帯びている背景には、規制環境の変化がある。GENIUS法案やCircleのIPO計画などにより、ドル連動トークンが従来の金融システムに統合される道筋が見えてきた。

パンデミック期にはステーブルコインは主に暗号資産取引の手段と見なされていたが、現在では日常決済の現実的な代替手段として位置づけられつつある。

日本の決済・フィンテック企業にとって、ブロックの動向は重要な先行指標となる。楽天ペイやPayPayなどのモバイル決済サービスも、ステーブルコイン決済の普及により既存の収益モデルの見直しを迫られる可能性がある。

特に日本では、デジタル円（CBDC）の検討が進む中、民間ステーブルコインとの競争も予想される。金融庁の規制スタンスや日銀の政策動向が、国内決済業界の将来を大きく左右することになりそうだ。