Pinterest CEO「ChatGPTより検索量多い」発言の裏にある切実な事情

月間検索数800億回。この数字を聞いて、どのプラットフォームを思い浮かべるだろうか。Pinterestのビル・レディCEOは、決算説明会で「我々はChatGPTの750億回を上回る検索量がある」と強調した。しかし、この発言の背景には、同社が直面する深刻な収益化問題が隠されている。

数字は良いのに、なぜ株価は20%下落？

Pinterestの第4四半期決算は、表面的には悪くない数字を示していた。月間アクティブユーザー数は前年同期比12%増の6億1,900万人で、ウォール街予想の6億1,300万人を上回った。検索数も800億回、月間クリック数は17億回という膨大な規模だ。

ところが、投資家が最も注目する収益面では期待を裏切った。売上高は13億2,000万ドルで予想の13億3,000万ドルを下回り、1株当たり利益も67セントと予想の69セントに届かなかった。さらに、2026年第1四半期の売上見通しも9億5,100万～9億7,100万ドルと、市場予想の9億8,000万ドルを下回る見込みを発表した。

株価は時間外取引で20%急落。ユーザーは増えているのに収益が伸び悩む―この矛盾こそが、Pinterestが抱える根本的な課題を物語っている。

「夢見る場所」と「買い物する場所」の違い

レディCEOがChatGPTとの比較で強調したのは、検索の「商業的性質」だった。Pinterestの検索の50%以上が商業的な意図を持つのに対し、ChatGPTではわずか2%程度だと主張した。

しかし、この数字が示すパラドックスこそがPinterestの悩みの種だ。同プラットフォームは長年、「計画し、夢見る場所」として愛用されてきたが、「実際に購入する場所」としては機能していない。ユーザーは結婚式のアイデアや部屋のインテリアを探すためにPinterestを使うが、最終的な購入はAmazonや実店舗で行う傾向が強い。

広告主の支出削減も追い打ちをかけた。特にヨーロッパでの大手広告主の予算縮小と、10月に実施された家具関税の影響でホームカテゴリーが打撃を受けた。同社は「これらの傾向は第1四半期にさらに悪化する可能性がある」と警告している。

AI時代の生存戦略：プロンプト不要の商品発見

AI主導のショッピング時代への対応について問われたレディCEOは、同社の視覚検索、発見、パーソナライゼーション機能を武器にすると語った。「ユーザーは一つのプロンプトも入力することなく、アプリを開いただけで関連商品を見つけられる」と主張し、Amazonとの提携によるスムーズな決済フローも成果を上げているとした。

興味深いのは、AI代理購入への見解だ。「顧客はまだAIに代理購入させる準備ができていない」としながらも、「その時が来れば、商業的ジャーニーの中で最も解決しやすい部分の一つになる」と自信を示した。

日本市場への示唆も見逃せない。楽天やメルカリなど、日本の主要プラットフォームも似たような課題を抱えている。ユーザーエンゲージメントは高いものの、実際の購買行動への転換率向上が課題となっているのだ。