華爾街屏息等待：新聯準會主席的降息政策會如何？

川普提名凱文·沃什擔任聯準會主席，巴克萊和摩根史坦利預測今年仍有兩次降息。鷹派背景與市場預期的矛盾分析。

兩次降息——這是華爾街對2026年美國利率政策的共同預測。

川普總統上週提名凱文·沃什為下任聯準會主席後，巴克萊銀行和摩根史坦利都維持了今年兩次降息的基本預測。這個結果或許會讓許多人感到意外，因為沃什素以「鷹派」立場聞名。

鷹派主席的降息悖論

現年55歲的沃什在金融政策圈被視為典型的「通膨鷹派」——優先考慮以高利率對抗通膨的決策者。他曾公開支持大幅縮減聯準會資產負債表規模，並批評現任主席鮑威爾過去的通膨處理方式。

然而，市場卻不認為這位鷹派人士會改變既定的貨幣政策軌道。巴克萊分析師馬克·詹諾尼在研究報告中指出，沃什若試圖推動更多降息，將面臨聯邦公開市場委員會(FOMC)的「阻力」。該委員會在面對強勁經濟與持續通膨的環境下，內部立場已經分歧。

1月底的聯準會會議決定維持利率不變。聯準會官員承認，經濟活動以「穩健步調」擴張，但通膨仍「略為偏高」。降息政策透過放鬆信貸來刺激企業和家庭的經濟活動，但在當前情況下需要謹慎平衡。

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巴克萊預期沃什將在5月15日前獲得參議院確認，隨後在6月和12月各實施一次降息。摩根史坦利首席經濟學家也認為，聯準會的人事更迭不會改變央行運作，「特別是在短期內」。

不過，沃什的提名確認過程並非一帆風順。共和黨參議員湯姆·蒂利斯已誓言，在司法部完成對現任主席鮑威爾的調查前，將阻擋任何聯準會人事案的確認。

這種政治僵局為貨幣政策的連續性帶來不確定因素。在市場渴望穩定的時刻，人事空窗期的延長可能加劇政策的不可預測性。

美國利率政策的變化對亞洲金融市場具有深遠影響。從台股、港股到東南亞市場，都會因美元流動性的變化而產生波動。

對台灣而言，美國降息通常意味著資金回流新興市場，有利於科技股表現。但同時也可能推升通膨壓力，影響央行的政策空間。香港作為國際金融中心，其利率政策受美國影響更為直接，降息預期將影響樓市和股市走向。

華人投資者需要特別關注的是，美中貿易關係的變化可能比單純的利率政策更能左右市場情緒。川普政府的貿易政策走向，將是影響亞洲市場的另一個關鍵變數。