美伊緊張推升油價，華爾街小幅收跌

2月20日交易日結束，華爾街主要指數小幅收跌，但美國與伊朗之間日益升高的緊張局勢推動原油價格大幅上漲，為能源板塊帶來提振。

市場分化：股債油三重奏的不同節拍

道瓊工業指數下跌0.3%，標普500指數跌幅0.2%，顯示投資者對地緣政治風險的謹慎態度。與此同時，WTI原油期貨大漲3.2%，達到每桶82.45美元，創下近三個月新高。

這種分化反映了市場對風險的複雜判斷。一方面，地緣政治不確定性抑制了股市情緒；另一方面，能源供應擔憂推升了大宗商品價格。10年期美債收益率微升至4.12%，顯示避險需求與通脹預期的交織。

埃克森美孚和雪佛龍等石油巨頭股價上漲2-4%，而對燃料成本敏感的航空股和運輸股則普遍下跌。

亞洲市場的連鎖反應

原油價格上漲對高度依賴能源進口的亞洲經濟體影響深遠。在華人地區，中國石油和中海油等國有石油企業可能受益於油價上升，但製造業和運輸業將面臨成本壓力。

台積電等半導體企業雖然不直接受油價影響，但全球經濟不確定性可能影響科技需求。新加坡作為亞洲石油貿易中心，其煉油和貿易企業預計將從價格波動中獲益。

供應鏈重構的新考量

美伊緊張關係的升級，再次凸顯了全球供應鏈的脆弱性。霍爾木茲海峽作為全球20%石油運輸的咽喉要道，任何軍事活動都可能引發供應中斷。

這種風險促使各國重新思考能源多元化策略。中國加速推進與俄羅斯、中亞國家的能源合作，歐洲則加快可再生能源轉型步伐。對於台灣等島嶼經濟體，能源安全的重要性更加突出。

金融市場的風險重定價

當前的市場反應顯示，投資者正在重新評估地緣政治風險。過去幾年，市場似乎對此類風險「脫敏」，但最近的事件提醒人們，政治不穩定仍可能對經濟造成實質衝擊。

VIX恐慌指數上升至18.5，雖然仍處於相對溫和水平，但已較上週上升15%。這表明市場開始為更高的不確定性定價。