AI概念股重挫，地緣政治風險衝擊投資信心

3兆美元市值的輝達在短短幾個交易日內暴跌超過12%，這不僅是一家公司的股價修正，更象徵著AI投資熱潮遭遇現實考驗。當地緣政治風險與技術樂觀主義正面交鋒時，市場選擇了謹慎。

科技巨頭集體失色

輝達的下跌如骨牌效應般蔓延至整個科技板塊。微軟、蘋果、Meta等AI概念股紛紛走低，納斯達克指數單日跌幅達2.8%。這些公司在過去18個月中股價平均上漲200%以上，如今的回調被視為估值修正的開始。

更值得關注的是資金流向的變化。根據彭博數據，科技類ETF在過去一週流出資金達150億美元，創下今年新高。這顯示機構投資人正在重新評估AI投資的風險回報比。

地緣政治的新變數

這波下跌的深層原因，指向美中科技競爭的新階段。華盛頓對AI技術出口管制的加強，以及對中芯國際等中國半導體企業制裁的擴大，讓全球科技供應鏈面臨重新洗牌的壓力。

台積電作為全球最大晶圓代工廠，其戰略地位在這場科技冷戰中更加凸顯。然而，台海局勢的不確定性也讓依賴先進製程的AI公司面臨供應中斷風險。對於亞洲市場而言，這不僅是技術問題，更是地緣政治博弈的核心。

投資邏輯的重新思考

過去兩年，「AI就是未來」的敘事主導了市場情緒，投資人對相關標的幾乎是無腦買進。但地緣政治風險的介入，迫使市場重新審視這些公司的實際價值創造能力。

以輝達為例，其95%的營收來自數據中心業務，主要客戶包括微軟、亞馬遜等雲端服務商。一旦地緣政治緊張導致技術合作受限，這種高度集中的商業模式將面臨嚴峻考驗。華人投資者開始質疑：AI熱潮是否已經透支了未來的成長預期？

市場情緒的轉折點

從香港到新加坡，亞洲主要股市的科技股都出現明顯回調。騰訊、阿里巴巴等中國科技巨頭雖然受到不同程度的制裁影響，但其本土AI發展策略反而獲得部分投資人青睞。這種「去美化」的投資思維，正在亞洲市場悄然興起。

台灣科技股也面臨兩難處境。一方面受益於AI晶片需求激增，另一方面又擔心地緣政治風險影響長期發展。聯發科、日月光等公司股價的波動，反映了市場對台灣科技業前景的矛盾心理。